大公網1月22日訊（記者吳涵宇）恒指愈升愈有，企穩三萬二以上，業界相信在強勁的盈利增長支持下，港股仍未見泡沫。安本標準投資管理中國及香港股票投資主管姚鴻耀認為，今年港股基本面向好，牛市有望延續，並由科技股及個別大型藍籌擴散到更多其他板塊，不過部分股份估值已較高，不排除出現市場調整，唱好內銀股及互聯網、旅遊、消費等板塊。

　　安本標準投資管理中國及香港股票投資主管姚鴻耀（右）及新興市場高級經濟師Alexander Wolf（大公報記者吳涵宇攝

　　港交所（00388）積極推進上市改革諮詢，姚鴻耀表示，不少市場已經引入同股不同權，而很多新興行業公司希望回歸內地或香港市場，港交所此舉有助提升整體競爭力、帶動市場氣氛，可成為支持港股攀高的因素之一。惟他坦言，從公司管治角度來說，每個股民都應享有同等權利，冀港交所在吸引同股不同權公司來港上市的同時，關注小股東的利益保障。

　　科技股料表現分化

　　對於去年帶動大市勁升的科技板塊，姚鴻耀認為在高估值的情況下，今年將表現各異。部分傳統科技股動力不足，已開始跑輸，而互聯網公司盈利增長則可有力支撐估值，且不同於數年前的互聯網泡沫，如今個別大型互聯網公司近似內需股，長期而言仍具投資機會。

　　安本標準新興市場高級經濟師Alexander Wolf指出，內地銀行股可高看一線。他指出，在金融去槓桿、監管加強的情況下，內銀資產質素改善，估值趨於穩定，不少銀行存貸比低於1，亦可受惠加息環境。姚鴻耀補充稱，論長期投資潛力，相較被稱為「四大內銀」的中行（3988）、建行（00939）、工行（01398）和農行（01288），零售型銀行用戶黏性更強，籲關注零售業務強勁的大型或中型銀行。

　　關注中美貿易風險

　　Alexander Wolf提醒，中美貿易關係和政策走向是今年市場主要風險因素。美國總統特朗普的貿易保護主義政策影響逐漸顯現，他舉例指，近日國產手機品牌華為進軍美國受阻，反映美國當局開始封鎖部分與中國的商貿往來，儘管貿易戰（trade war）未必發生，但貿易緊張（trade tension）在所難免。

　　此外，朝鮮半島等地緣政治風險，及各國央行收緊貨幣政策，亦可能對市場帶來衝擊。