摩根大通發表報告，認為即使鞍鋼股份（00347）發盈喜，目前估值仍然偏貴。集團盈喜主因去年基數低，已反映在股價上。假設下半年盈利保持18億元（人民幣，下同），令股本回報率達到約8%，該行認為現時市帳率0.8倍，已經充分反映利好因素。而且該行不認為目前的毛利水平長遠可持續。評級「減持」，目標價4.5元。

　　報告指出，內地鋼業市場仍太分散，企業難以保持高回報，前十大企業控制全國少於40%市場份額，較2010年時更差。不過，該行上調公司2017至2018年盈利預測，以反映鋼鐵價格上升，當中2017年淨利潤料達20.94億元，每股盈利增長29.5%。

　　萬洲盈利料保持單位數增長

　　美銀美林發表的報告指，將萬洲國際（00288）目標價由8.5元上調至8.9元，維持「買入」評級。該行認為，股價調整後該股市盈率仍低於國內外同業，而早前股東鼎暉投資（CDH）減持，加上公司現金流強勁（自由現金流收益率達8至9%），負貸比率亦由2014年時的61%降至今年約17%，相信憑公司的環球供應鏈、垂直整合及債務減少，可支持每股盈利年均複合增長率達單位數，預期公司的現金流可維持最少45%的派息比率。

　　美銀美林預期，公司上半年稅後淨利將有低單位數增長，核心稅後淨利或有逾10%的增長。旗下的Smithfield第二季經營溢利可保持20%增長；而內地業務經營溢利跌幅將收窄至單位數。下半年預期公司盈利增長保持單位數，料Smithfield將面對較大競爭，但內地業務毛利率復甦及融資成本下降可為公司帶來緩衝。