中原地產亞太區住宅部總裁 陳永傑

　　美國聯邦儲備局議息後決定維持現行利率不變，利率期貨顯示，下月加息機會由67%增加至97%。但是，不久前美國商務部才公布今年首季經濟增長按年只得首0.7%。筆者預期下月加息成事無疑機會高，但全年大致上只加息2次0.25厘，頂多三次。

　　今年3月份加息一次之後，聯儲局主席耶倫表示全年總共加息三次。但美國總統特朗普新登場，他的火爆性格引發太多不明朗因素，筆者相信美國全年加息兩次會比較高。

　　日前議息結束，決定維持聯邦基金利率在0.75至1厘的區間不變，與市場預期相符，利率期貨顯示，下月加息機會增升至97%，可謂如箭在弦。

　　商務部公布特朗普上任後今年一季度國內生產總值（GDP）數據，按年初值只增長0.7%，創下了三年新低。遜色於市場預期的1.2%升幅，比較對上一季增長2.1%，大幅滑落。委員會指出，首季經濟增長放緩可能是暫時的，又預計經濟未來的發展將為逐步上調利率提供理據，並重申利率實際路徑，會是取決於未來經濟數據。

　　今年加息最多三次

　　筆者的觀感是特朗普在當選之後，美國股市以道瓊斯指數計曾經上升約18%，升幅不小。美股上升很自然會產生財富效應，有助刺激經濟。其間世界各個主要出口基地的出口量值，均見增長。但美國今年首季經濟增長只得0.7%，連市場期望的上升1.2%也達不到，令人對美國經濟前景不表樂觀。特朗普在「蜜月期」大好形勢之下，經濟竟然無表現。但與世界各地的經貿往來，在今年餘下時間會因特朗普的保護主義政策陸續落實，經濟前景被看低一線。

　　美國如同在大好形勢之下輸波，將來就更不敢看好，雖然美國利率期貨看好6月份的加息機會達到97%，但美國經濟似乎弱不禁風。筆者認為縱使今次勉強地加息0.25厘成功，今年餘下的時間加息未必會如聯儲局所估計加得到全年總共三次各0.25厘。

　　儘管美國真的落實加息三次各0.25厘，因本港銀行業的按揭服務爆發減息戰，現有H按按息普遍低於2%，即使未來幾個月再加0.5厘，按息也只是2.5厘附近，加息屬於漸進，繼續是超低息時期，有利市民置業。