麥格理發表研究報告指出，雖中鋁（02600）首季盈利明顯改善，惟該行預測其開支按年降幅將收窄，主要由於本年電費開支上升，及內地通脹環境限制原材料價格下行空間。

　　該行下調中鋁今明兩年每股盈利預測分別51%及28%，至0.14及0.16元人民幣，以反映更高電力成本、上調鋁價及下調氧化鋁價預測，及今年鋁出產增長。目標價自5.64元下調至4.96元，由於股價本年至今已經作出調整，維持「跑贏大市」評級。

　　該行上調今明兩年鋁價預測分別8%及2%，至每噸1769美元，今年鋁出產量亦上調21%至360萬噸。該行並下調今明兩年氧化鋁價預測則分別6%及5%至每噸339美元及335美元。

　　比亞迪弱勢或延至次季

　　同時，麥格理另一份報告指出，比亞迪（01211）今年的起步較緩慢，但集團預期新能源汽車的需求將於第二季回升，據中國汽車工業協會（CAAM）的數據，電動汽車（BEV）的回升速度最快，秦BEV的銷量亦錄反彈，但插電式混合動力車（PHEV）的銷售仍然低迷，傳統汽車銷量疲弱，首季整體銷量按年跌12%。

　　該行指出，面對電動車補貼削減，儘管集團仍有信心轉嫁部分成本，同時通過降低成本以維持盈利能力，但似乎較預期困難，集團的盈利仍然受壓。

　　該行表示，集團預期手機部件收入的強勁增長於次季可望維持，相信這將為集團的收入及毛利表現帶來支持，預期集團的手機業務收入將繼續跑贏汽車業務。

　　該行對集團維持謹慎看法，重申「中性」評級，目標價47.9元。