大型內險公司向來在內地具相當強的品牌效應，以致過去國際性保險機構欲提升當地市佔均未竟全功。市傳內地正考慮放寬現行外資壽險公司最多佔內地合營企業50%的股權限制，甚至可容許外資全資持有。計劃現雖只屬討論階段，但對外資未來進入壽險滲透率仍偏低的內地市場具積極推進作用。

　　其中，友邦保險（01299）已將內地定為未來主要發展地區，由全年業績所見，內地、香港及馬來西亞三地業務分別錄得54%、42%及23%的按年增長，當中內地的新入職代理人數更同比大幅增長超過50%，擴張代理團隊對銷售貢獻具後延性，為此地區的持續發展打下基礎。

　　另外，集團去年優異的業績增長進一步提升資本水平以支持業務併購，全年所產生的基本自由盈餘達40.24億美元，令總自由盈餘增加至97.82億美元。其正與宏利金融競購泰國匯商銀行人壽保險公司，在人壽保險滲透率同樣較低的泰國市場作業務拓展，有助長遠發掘新增長點，如內地進一步開放外資企業進入市場，將提供更多潛在併購機會，加快集團在當地的區域性擴張步伐。

　　友邦保險的股價在過去數月表現低迷，一定程度上與市場憂慮內地資本限制，影響新業務價值佔比達四成的香港地區之未來業務增長有關，相關效應有待觀察，但集團在具潛質地區擴張代理團隊和參與併購，配合短期內進軍柬埔寨及緬甸等全新市場覆蓋的策略，有望彌補於去年已建立較高基數的香港區潛在增長放緩。

　　友邦今年維持漸進式派息趨勢，其充裕資本亦增加長線投資的穩定性，故建議於短線投資者獲利回吐期間收集，目標價位在55元。

（本人為持牌人士，並沒持有上述股份）