文|中原地產亞太區住宅部總裁 陳永傑

　　自從去年11月特朗普贏出美國總統大選，美元一放絕塵，所有外幣一概俯首稱臣。不過，筆者對美元的氣勢如虹不當作一回事，2017年的投資，依然是唯我獨「磚」買樓，金磚銀磚當然也可以。強勢的美元，只是過眼雲煙，信不得！

　　近期美匯指數一度狂飆上103.82水平，各國貨幣全部低頭。日圓及馬元成為領跌貨幣，跌幅相當顯著；人民幣雖然勝過許多貨幣，但與美元相比，還是難逃一跌。

　　其實美元近期的升勢，着實有一個竅妙，不應以一般貨幣升跌視之。去年10月份，中國大幅減持美債按月減少413億美元，持債量降至1.1157萬億美元，債主龍頭地位拱手相讓予有1.1319萬億美元的日本。中國10月份大量減持美國國債，11月份美元竟然可以升到恰似脫繮之馬，令人目瞪口呆，沽美元正常情況匯價應該下跌，這下子卻狂升，值得細味。

　　10月份中國減持美債，11月份美元卻暴漲，中國有無在這個美元大升浪進一步減持美債，木宰羊。但筆者認為減持是合理的，並繼續長期看淡美元。因為美元美債都是印刷品可無限量供應，價值易跌難升。

　　筆者指美元之所以下跌，並非空談，而是有真憑實據。近期美元的反彈只是「間中有驟雨」現象，不會持久。1971年美國總統尼克松宣布美元貶值，不再規定每盎司黃金兌換35美元，截至去年底每盎司金價升至約1152.27美元，美元兌黃金45年貶值幅度約97%，購買力只剩下約3%，而黃金兌美元則升值約32倍。

　　長揸現金輸死人

　　美孚新邨第一期在1968年落成，當時新盤開售價格每個單位在3至12萬港元之間。如果以中間數平均計算，再連同期後價格及通脹升幅，假設在1971年價格約10萬港元。根據去年底美孚新邨平均每單位售價為640萬港元，即是說樓價在過去四十五年中上升63倍。

　　至於美孚這類住宅為例，可以自住、出租及作長線投資，又可節省租金開支甚至有另外一筆豐厚租金收入，回報與美元現金相比，一個天一個地。儘管美元近期反彈有力，長線來說都是不值得持有，所謂強美元只是一個假象。

　　現金不宜持有太多，因為長線必然貶值，長揸會輸死人。