圖：梁兆基（左）料人民幣今年貶值5%，右為周洪禮/大公報記者林靜文攝

　　【大公報訊】記者林靜文報道：星展香港高級經濟師梁兆基表示，中美貿易磨擦加大、內地經濟V形反彈機會微，加上樓市不會太瘋狂，今年內地經濟充滿挑戰，料GDP增長放緩至6.5%。另他提及，因內地投資者以來港置業分散匯率下行風險，故「人民幣貶值風險愈高，香港樓價下跌機會愈少」。該行預期人民幣再貶值5%。

　　過去兩年中國出口表現一般，梁兆基指出，特朗普上場後，美國對華貿易政策存在威脅，中美貿易趨向緊張，進一步打擊內地出口。他又預計今年內地政府將以供給側改革為主軸，並在減產能、債轉股方面加大力度，而這些改革不會立即見效，故經濟V形反彈機會不大。

　　在內地房地產方面，相信內地政府短期不會通過樓市來拉動消費，以支持經濟增長。綜上三大因素，他料今年內地經濟下行壓力大，而年內亦不太會出台政策支撐短期經濟增長，因GDP增長的重要性已不及過去，「只能代表總體經濟方向，無法反映匯率和資產價格的行為。」

　　此外，人民幣今年繼續面臨貶值壓力，星展香港經濟師周洪禮表示，今年人民幣兌美元將進入「7」的周期，預期至第四季度將見7.19，全年共貶值約5%。對於內地外匯儲備持續下跌，梁兆基認為，內地政府不會死守3萬億美元的心理關口，因即時內地加強資本管制，也不能扭轉人民幣貶值預期。

　　回到本港，梁兆基說，已無法用過去「息升，樓價跌」的傳統智慧來分析，因人民幣貶值已成為支撐香港樓市的主要因素。他解釋，面對人民幣貶值預期進一步升溫，有別於過去內地居民來港投資獲利，他們通過在本港買樓以作資產風險分配。

　　梁兆基形容，「今年香港經濟是比較『奄悶』的一年，因等極都等唔到資產價格調整。」該行預期今年本港經濟增長1.7%。另美元走強，則港元強，相信會抑制旅客本港意欲，他料今年本港旅遊業和零售業表現繼續「呆滯」，而旺區租金過去已大幅下跌，相信再跌幅度有限。