近年內地居民出行需求持續增長，加上廉航產業發展迅速，為航空市場帶來不少新機遇。踏入暑期旅遊旺季，是航空業的需求高峰，相關股份料可受惠。今期筆者推介中國飛機租賃（01848），因其為飛機全產業鏈解決方案提供者，受惠航空市場高速發展，並積極拓展海外市場，發展潛力厚，值得留意。

　　廉航資金有限轉向租賃

　　集團主要從事向內地的航空公司提供飛機租賃服務，按擁有飛機總數及新飛機訂單計算，是內地最大的獨立經營性飛機租賃商。截至2015年十二月底止全年業績，集團收入按年上升35.3%至15.49億元（港元，下同），純利按年上升25.6%至3.8億元，表現理想。

　　集團早前發出盈喜，主要受惠於飛機租賃業務規模持續擴大而增加之租金收入及變現四架飛機融資租賃應收款項之收益，預期截至2016年6月底止中期純利按年錄得約100%增長，令人驚喜。

　　對一般航空公司而言，購買全新民航客機動輒上億美元，是一筆龐大支出，故此不少航空公司亦會租用飛機作營運，以降低負債及分散風險，為集團提供不少商機。再者，近年廉航產業發展蓬勃，惟廉航公司一般資金有限，融資成本高，因而轉向飛機租賃市場，集團料可受惠。

　　力拓海外盈利前景值憧憬

　　除內地市場外，集團亦積極拓展海外市場。去年集團完成交付與印度航空簽署的五架A320飛機，是集團首家完成交易的海外客戶。

　　去年六月集團與土耳其飛馬航空簽訂兩架空中客機租賃協議，成功開拓歐洲市場。早前集團向中國商飛採購30至60架中國商飛ARJ21系列飛機，將投放於印尼飛機租賃市場，盈利增長前景值憧憬。

　　市盈率13倍 估值吸引

　　估值方面，以昨日的收市價8.20元計，中國飛機租賃市盈率（P/E）和市帳率（P/B）分別為12.89倍和2.27倍，估值吸引。

　　集團可長期受惠內地航空需求上升，加上大力發展飛機拆解業務，進一步鞏固行業地位，增長前景廣闊，投資者不妨在8.0元附近買入，目標價12.0元，止蝕位7.0元。

（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）