當我們把寶貴的資金都投資出去時，如何管理投資組合就自然成為當務之急。所謂管理，無非控制風險，優勝劣汰，優中取優。很多所謂的投資專家總喜歡建議投資者分散投資。其實，如果你沒有幾個億資金，有什麼資格談分散投資？只有少量資本的散戶一定要集中火力，才有機會賺大錢。

　　我們應該把所有雞蛋放在一個籃子裏，小心呵護。我的看法是，100萬元資金以下的組合最多只能有3隻至5隻股票。1000萬元以上的資金擁有5隻至10隻股票也差不多了。對一般投資者而言，一個成熟的投資組合，前3隻股票的投資比重應至少佔組合80%的比例。

　　我們時間和金錢都有限，要把它們用在最有效的地方。我投資組合表現最好的時候往往就是有一兩隻股票的投資比重佔到了組合80%以上的時候。這代表僅僅這一兩隻股票，就已經有了龐大的利潤在手，希望抓住千載難逢的機遇迅速放大利潤。當然，在享受牛市泡沫的同時，也要記住用動態止損策略保護自己的勝利果實。

　　投資首要是控制風險，關鍵是取捨和放棄，集中做好最重要的事情。這就是《孫子兵法》「途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭，君命有所不受」的要義。拿破侖說：「在戰爭中，勝利屬於懂得怎樣在決定性的地點集中最大的兵力的一方。」而投資就是要把所有的雞蛋都放在一個籃子裏面，然後精心呵護。分散化是無知者的自我保護手段。對知道自己在做什麼的人來說，它幾乎毫無意義。

　　只保留有錢賺股份

　　真正的投資大師會告訴你，集中於少數投資對象，才是投資成功的秘訣。查理．芒格說過：「如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個笑話。」這就是普通投資者和投資大師的區別。由於投資大師的投資組合是集中化的，他可以把精力高度且高效地集中在如何甄別正確投資對象上。不過，集中化只是結果，不是原因。投資大師只持有少數幾種股票並不是刻意的，集中化源自於投資大師選擇投資對象的方式。他把時間和精力都用在了尋找符合他的標準的高概率事件上。好的投資機會是有限的，投資者的精力及能力圈亦是有限的，真正的風險控制在於有效且充分深入地思考，因此集中投資是比較好的風格選擇。

　　如果你想管理好一個花園，你需要不斷拔除雜草並給花木澆水，呵護你希望成長的東西，清除那些只是消耗資源的不必要的東西。管理投資組合跟管理花園是同樣的道理，你需要定期審視組合裏個股的表現，不斷地把虧損股、弱勢股從組合中剔除出去，然後把符合投資標準的強勢股加進組合。好鋼要用在刀刃上，寶貴的資金當然也要用在最能夠發揮效益的地方。最糟糕的股票就是那些「半死不活」的股票，這些股票佔用了資金，影響了心情，也應該定期清除。

　　通過三十多年的實踐，我發現最有效的組合管理方式就是：致力於讓投資組合中的所有股票都保持盈利。方法很簡單：就是不斷把虧損的股票賣掉，僅留下賺錢最多的股票，那麼你組合中所有留下的股票就自然都能保持盈利了！你買入股票，你想股票漲，現在留下的股票都漲了，證明你是對的，那麼繼續持有！否則，拋棄！不斷地優中取優，完善投資組合。否則，天天看到虧損股票，你難免心浮氣躁。為什麼不讓不開心的東西消失呢？把寶貴的資金都投在能為自己賺錢的股票上，能讓自己快樂的股票上，這樣投資就是一件快樂的事。