從宏觀分析，美國息率升降，對本土資金流向有一定影響，但環球金融市場，尤其大中華區，美資流向對整體資金流向影響已有限，經歷過去數年，在港股的影響力一如退潮，主要是單靠消息傳聞帶來的衝擊，力度難以持久，在過去資金鏈不斷交替，具主權的資金已明顯掌握港股脈搏，成為資深投資者入市主要參考基礎。

　　預期未來一個港股的長線上升浪，會別於傳統的走勢，將由補購潮帶動，快速爬升啟動良性循環再創造財富效應。以此推測，價值投資可作進可攻，退可守的策略，因為越是嚴重偏低的股份，越成為補購潮中帶動大市的動力來源。

　　從技術走勢分析，中國神華（01088）近期走勢漂亮，股價高企在50天移動平均線並反覆攀升，日前已上試21元心理關口水平，是3年多的高位，而且蓄勢沿10天移動平均線延展升浪，目前兩線分別在15.8元及18.38元，成為下線參考位，而今個中長線反彈升浪，有機會挑戰近4年高位的25.75元。至於神華的預期市盈率，以現水平計算，市場預測只有6倍左右，以周期性板塊，具盈利質素的股份，市盈率偏低，因此中長線上升潛力可強，一旦啟動良性循環，股價展示長線上升浪，成為大小投資機構趁低吸納的根據。

　　伺機在20至21元水平收集，第一個上線目標在26元水平，而下線參考位則在10天線的18.38元。

（作者為獨立股評人）