在國慶和中秋的雙節假期中，恒生指數氣勢如虹，以最高28626的指數位置，創下了十年新高，更突破了2015年港股大時代的28588高點，市場情緒被快速點燃。對於後市，從中期看，筆者認為突破32000點的歷史高位只是時間問題。

　　此次股指突破主要的引爆點在於中國央行9月30日宣布對普惠金融實施定向降準，導致股市對內銀股和地產股的業績有很高期待，資金入市推高了股價。

　　在長假期間，工商銀行的H股大漲了10%，同時地產股也受到追捧，其他指數股也不遑多讓，吉利汽車大漲24%，股王騰訊創歷史新高，新股眾安保險更是在資金追捧之下，漲幅超過50%。那後市如何看，筆者覺得大家應該從此次港股上漲的內在動因去探究。

　　筆者認為香港此輪上漲，是內外因素結合的結果。從外部因素看，美股牛氣沖天，連創歷史新高，使得全球股市的基調非常健康，為香港股市的持續上漲創造了很好的外部環境。

　　但更重要的是，筆者認為上漲內因在於港股和A股互聯互通機制的建立，使得內地資金能夠循深港通和滬港通的渠道進入香港市場，改變了長期以來港股估值持續低迷的情況。也就是說，A股長期的高估值，使得內地資金在尋找更合理估值的市場，而港股是內地資金最熟悉也最容易進入的市場。

　　資金來源得到保障

　　在互聯互通機制之下，內地資金可以快速進入港股市場，且無需擔心任何的貨幣和資本管制方面的問題，從而讓港股成為內地大型資金持續進入的窪地，這對於港股市場的長期上漲才是最重要的。

　　長期以來，港股所謂估值窪地的產生，最大原因是資金來源的不穩定，作為香港市場主力資金的外資，他們的選擇是全球性的，當有其他市場更吸引的時候，他們不會因為港股估值低而不賣出，從而使港股市場一直處於一個不穩定的狀態，但現在有了互聯互通，讓市場資金來源有了很大的保障。

　　其次，筆者覺得最重要的是，由於港股新股上市的審批速度很快，且市場能夠接受虧損的創業企業上市，使得越來越多的內地創科公司紛紛來港上市，從美圖到眾安，都讓市場非常驚喜。

　　在接下來的時間裏，騰訊系的易鑫、閱文集團也要來港上市，因此港股形成了一個內地目前嚴重稀缺的互聯網優秀企業板塊，這對於內地和海外資金的吸引是非常明顯的。

　　此外，預計隨着創新板的設立，港股將迎來更多優秀的科技公司，對於市場估值的持續提升有重大幫助。因此，筆者認為，這次香港的牛市是由內部資金和結構的重大改變導致的，牛市的規模和前景將遠遠強於之前所有出現過的，32000點可能只是一個小目標，更遠的未來在後面。