隨着七月六日的期限愈來愈近，全球金融市場動盪加劇，這種走勢反映中美貿易戰正式開打的可能性愈來愈大。未來數日，是一個關鍵的時間點，如果雙方未能重啟談判，那意味着事情正變得愈來愈壞。對於投資者而言，控制風險是第一要務，以應對可能發生的最壞情況。

　　本周一，港股自二月以來的上落市被打破，恒指跌破了二月底部29219點，出現一浪低於一浪的走勢。儘管港股現水平估值不貴，今年的業績成長也不差，但面對一個不好預期的全球經貿未來，動盪多於安定，投資者退一步海闊天空。

　　其實，市場對中美貿易戰風險已有一定預期，但伴隨着內地金融去槓桿加速，以及人民幣匯率快速貶值，人心虛怯，導致A股和本港中資股的跌幅超乎想像，筆者也有一種防不勝防之感。為資金的安全計，也不得不趁反彈把倉位減到安全安心位置。

　　過去一周，國企指數不僅創下了2月初以來最差表現，也跌破了過去幾個月區間震盪的支撐線。唯一帶來安慰的是較自由落體下墜的A股，港股表現要正常得多。

　　理性看，市場經歷了上周和本周劇烈的拋售後，大致已反映中美貿易戰開打風險，大部分股票出現短期超賣跡象。比如國企指數相對強弱指標已處於超賣區域，內銀股更是抹掉了今年以來的所有升幅，這給長線投資者帶來機會。

　　不過，這次急跌也讓很多投資者心有餘悸，加上外圍美股未跌到位，中美貿易戰仍有可能壞處未算壞，以及國內去槓桿需時，短期內不確定性因素仍主導市場。除非特朗普在下月限期前再次施展「變臉」，否則戒急用忍、控制好倉位還是上策。

　　個股方面，可關注中報業績確定的公司，比如8吋晶圓代工、自主品牌汽車製造商龍頭、優質創新藥研發龍頭等。如果調整到位，倉位不重的投資者不妨分段吸納。