今天介紹兩隻股份，分別是適合投機者的膳源控股（01632）及穩定者的嘉里物流（00636）。膳源早前公布獲內地電商民生電商入主，新大股東背景實力雄厚，市場對膳源未來發展有着無限憧憬。而嘉里物流本身物流業務表現穩定，加上逐步出售非核心資產以增加收益，如出售核心物業更是寶藏變現，值得跟進。

　　膳源新主民生電商由內地幾大龍頭民營企業出資，主要股東包括：民生加銀、復星集團、巨人集團、中國泛海、東方集團、新希望集團等。

　　民生加銀是民生銀行（01988）附屬公司及最重要基金資產管理平台，管理資產規模達8068億元人民幣，持有21.69%股權。另外兩大主要股東新希望集團及東方集團均是內地大型綜合企業，亦是民生銀行三大發起股東之一，各自分別持有民生電商18.94%股權。

　　民生電商是內地首家基於精準大數據並與商業銀行資源結合而成的互聯網金融公司，目前已構建產業鏈融資、資產流轉、社區金融服務平台，並已推出相應的移動互聯網產品，以解決企業、民眾及金融機構之間的融資及理財需求。同時，亦發展保險及徵信等產業新模式。

　　民生電商作為以上龍頭民營企業發起的唯一互聯網金融平台，預期會持續受到股東在資金、業務、發展上的支持。而膳源作為民生電商唯一上市平台，可以憧憬未來獲得大股東的資產注入而成為整體上市旗艦。因此，中長線憧憬膳源未來市值可達50億元以躋身「深港通」，即股價約為25元。

　　另外，嘉里物流為亞洲領先的國際大型第三方物流服務供應商，現於全球51個國家及地區設有逾1000個業務點，目前管理約5200萬平方呎的物流設施組合，專替客戶提供多元化兼度身訂製的物流解決方案。集團去年營業額升28%至308億元，純利增長13%至21.2億元；核心純利增長7%至11.8億元，每股派末期息14仙，全年派息22仙，派息比率32%。過去5年，營業額及核心純利複合年增長分別為11%及7%，表現穩定。

　　嘉里物流藏逾180億價值

　　嘉里物流除透過物流相關業務提供穩健的業績外，亦會逐步出售非核心資產以釋放價值，如集團KLN Logistics（Thailand）最近以約10.9億元出售Kerry Express（Thailand）17%。按上述作價計算，集團持有的KLN Logistics（Thailand）餘下83%權益價值高達53.2億元，該業務的入帳價值只是1億餘元。換言之，隱藏的價值高逾50億元。另外，集團目前在香港持有逾550萬平方呎貨倉，保守估計，每平方呎價值為4000元，總值超過220億元，而入帳價值只有90億元，隱藏價值高逾130億元。