圖：外匯基金2017全年投資收入達2520億港元，創新高。圖為金管局總裁陳德霖（中）、副總裁余偉文（右）及助理總裁朱兆荃（左）大公報記者黃裕慶攝

　　環球經濟及金融市場在2017年表現理想，且超乎預期，帶動外匯基金全年錄得高達2520億元投資收入，是自1994年有紀錄以來最高，政府庫房獲分帳235億。投資回報率7.1%，也是2008年金融海嘯以來最佳。金管局總裁陳德霖表示，投資環境在2018年仍然複雜，金管局會小心謹慎管理外匯基金，以及繼續進一步加大「長期增長組合」的投資（又稱另類投資）。/大公報記者 黃裕慶、邵淑芬

　　陳德霖指出，去年投資收入錄得2520億元，是外匯基金「有史以來最高紀錄」，較次佳紀錄的1422億元（2007年）高出1098億元。翻查資料，這也是外匯基金投資收入首次超越2000億元水平，相比2016年的升幅多達2.7倍，可見去年投資表現極為理想。

　　副總裁余偉文稱，外匯基金長期增長組合的表現，只計及截至去年九月底的估值變動，未反映第四季情況；他說第四季市況向好，預料「收益幾好」，相信外匯基金全年投資收入「會高於2520億元」。

　　投資回報7.1% 海嘯後最佳

　　外匯基金2017年投資回報率為7.1%，是2008年金融海嘯以來最佳。在1994至2017年間，複合年度投資回報率為4.9%，跑贏同期間2.1%的通脹水平。在2007年之前，共有六年的投資回報率高過去年，陳德霖解釋，是由於美國債券息率水平在近年顯著下跌，而在外匯基金約4萬億資產中，有1.8萬億是投資於短年期美國國債，這些優質債券的收益也較低。

　　相比之下，外匯基金長期增長組合的投資回報率較高。自2009年開展投資至去年9月底的內部回報率年率約為13.5%。余偉文說，金管局去年在長期增長組合的投資步伐「加快咗」，截至9月底的市值為2145億元，主要投資於私募股權（佔1411億元）和房地產（734億元）。截至去年底，已承擔但尚未提取作投資的總額為1627億元。陳德霖表示，長期增長組合的投資，是以外匯基金累計盈餘三分之一為上限，他指這仍是合理水平，也沒有改變，其中一個考慮是其流動性偏低。

　　以資產總值計，外匯基金（截至去年底）首次突破4萬億水平，按年增加4048億元至40235億元，主要是投資收入以及來自財政儲備的存款增加。外匯基金約90%是美元或港元資產。

　　2017年外匯基金支付與財政儲備的款項是235億元，而支付與特區政府基金及法定組織的款項則為86億元，分帳率是2.8%。在扣除所有支出及應計費用後，外匯基金累計盈餘增加1684億元，至去年底的7149億元。

市場情緒樂觀 或低估風險

　　展望2018年投資前景，陳德霖說市場樂觀情緒「現時仍然持續」，但市場「可能低估了一些風險因素」；假如實際情況與市場的樂觀預期不相符，隨時會引致資產市場大幅調整和波動。金管局會繼續小心謹慎管理外匯基金，有需要時會加強防禦性部署。