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庫存高 大摩降瑞聲目標價

時間:2018-01-04 03:15:27來源:大公網

  【大公報訊】記者林靜文報道:內地智能電話庫存偏高,大行下調手機配件供應商瑞聲科技(02018)目標價。摩根士丹利研究報告指出,由於內地需時消化智能電話庫存,將瑞聲科技目標價從190元下調至188元,惟預期公司旗下聲學及振動技術為今年核心盈利提供支持,重申「增持」評級,並為今年首選股之一。摩通也稱,受到庫存等因素影響,瑞聲科技過去一個半月的股價跑輸恒指19%,料市場期望趨於合理。

  摩根士丹利下調對瑞聲科技2018年及2019年每股盈利預測2%,分別至6.35元及7.63元人民幣。該行認為,光學業務可為瑞聲科技的盈利提供潛在動力,使得市場對公司進行重估。該行相信,iPhone X可令瑞聲在反饋振動技術領域提升市佔率,而在Android智能手機鏡頭市佔率也會增加。

  摩通報告指出,瑞聲科技聲學產品的市佔率會持續降低,但晶圓級玻璃鏡頭可帶來支持。該行認為,瑞聲科技再次證明進入觸控、RF射頻天線和光學等新領域的能力,相信能在其他新業務複製成功經驗。另受惠下半年推出新產品,該行對瑞聲科技2017至2019年每股盈利預測分別上調2%、6%及12%,目標價維持在180元。瑞聲科技昨日股價隨大市升1.8%收報152.5元,成交568萬股。

  此外,摩根士丹利重申對舜宇光學「增持」評級,認為去庫存為季節性因素,料Android 3D感應及汽車鏡頭業務,可為舜宇光學帶來動力。該行估計,舜宇光學今年迎來較複雜形勢,決定將目標價從155元降至145元。同時將該行對舜宇光學2017年至2019年每股盈利預測,分別下調2%、4%及4%,至2.6元、3.68元及4.88元人民幣,反映三星鏡頭付運量較低等因素。

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