圖：臨近年底港股難再吸引大資金入場，明年港股續看好，投資者現階段毋須急於入市

　　香港股市上周大幅走高，恒指再度重返兩萬九大關，惟聖誕假期前夕交投明顯收縮。美國稅改法案終於通過美國國會參眾兩院，周邊股市的走高也推動了港股上周持續回升；前期持續走低的權重股騰訊回穩，兩地金融股更是力撐大市持續走高，熱點板塊醫藥生物股繼續炒上。紫光控股在公開市場持續買入並舉牌聯想控股，推升聯想控股股價一周大漲約五成，顯示其對高科技行業明年資本市場表現的充分信心。

　　不過，我們同時也留意到，上周南下港股通淨流入量顯著減少，全周僅淨流入45億元人民幣左右，不到上一周的三分之一，尤其周二、三連續兩日淨流出更是罕有。個股方面上周北水主要減持工銀、建行，增持中芯、融創。而港元拆息率依然居高不下，一個月同業拆息再創逾九年高，預計會持續到年底。

　　展望本周，臨近年底難再吸引大資金入場，恒指或在廿天線附近反覆走軟。我們維持看好明年港股，但投資者現階段毋須急於入市。

　　中資美元債市方面，上周美債遭受拋售，不可避免地帶動一些投資級債券的非主動買盤，尤其是最近發行的10年期中廣核及東方資管受到追捧。風險系數較低的名字如27年到期的國家電網、中石化都有買盤。永續債則受到美債遭拋售的影響持續受壓。雖然臨近年底，市場上似乎仍有資金在尋求可投資的標的，投資者可關注前期回調較大的龍頭房企高收益債，以及近期新發行的投資級城投債。

　　最後，感謝讀者長期以來對拔萃觀點的關注和支持，祝您及您的家人新年快樂。（作者為證監會持牌人士，以上僅代表個人觀點）