圖：分析指，本港家庭債務問題不可輕視，一旦樓市逆轉向下，恐禍延銀行體系穩定性 資料圖片

　　本港家庭債務急速上升令人擔憂。截至今年第二季止，家庭債務佔GDP比率升至百分之六十八點三的歷史新高，較發達經濟體百分之六十三的中位數比率，高出了逾五個百分點，本港家庭債務水平偏高可見一斑。

　　「靠父幹」買樓推高債務

　　本港家庭債務突然增加，罪魁禍首可能是高樓價。當前樓價高企，年輕人「上車」困難，「靠父幹」愈來愈普遍，慈父慈母要將已供滿的自住物業抵押借貸，甚或進行加按，才能籌措足夠的資金，協助仔女買樓，相信是本港家庭債務急升的因由之一。

　　事實上，去年下半年，本港家庭債務增幅為百分之四點三，但到了今年上半年，增幅已提速至百分之五，不排除下半年增幅進一步加快。

　　值得注意的是，最近國際貨幣基金組織（IMF）發出警告，直指全球家庭債務規模急速上升，中長期而言會導致爆發新一輪金融危機。事實上，包括美國等全球多國家庭債務已超出零八年金融海嘯危機前水平，創出歷史新高，惟經濟增長動力仍未回復危機，隨時威脅銀行體系穩定性，IMF並非危言聳聽，本港金融監管當局需要提高警覺。

　　佔GDP比率迫近七成

　　根據IMF在全球金融穩定報告指出，從零八年至一六年，新興經濟體家庭債務佔GDP比率的中位數，由百分之十五上升至百分之二十，而發達經濟體的比率中位數，則由百分之五十二上升至百分之六十三。

　　截至今年第二季止，本港家庭債務佔GDP比率創新高，達到百分之六十八點三，比新興經濟體或發達國的中位數為高，情況令人堪憂。

　　本港家庭債務問題不可輕視，一旦樓市逆轉向下，恐禍延銀行體系穩定性。事實上，本港住宅樓市只是表面風光，實際上已是強弩之末，這從三方面可以反映出來。

　　一是置業者依賴「父幹」上車日趨普遍，突顯樓價與市場購買力脫節，這情況不可能持續下去。近期開售的多個新樓盤，市場估計四至五成買家要靠父母資助才能勉強上車，也有兩至三成也依賴地產發展商提供高成數按揭，由此可見市場承接力已出現不足問題。

　　二是整體樓價上升動力有限，在高位處於爭持局面。雖然最近差餉物業估價署公布八月樓價指數再破，但實際上升幅有限，過去三個月樓價升幅不足百分之一，與年初按月上升一至兩個百分點相去甚遠，樓市高處不勝寒，上升阻力愈來愈大。

　　全球利率向上 樓市添壓

　　三是銀行拆息按揭利率已緩緩趨升，對樓市會產生一定負面影響。金管局出招抽資見效，兩個月內增發外匯基金票據八百億元，推動一個月港元拆息由零點四二厘低位上升至零點六四厘，以一個月拆息走勢作為基準的拆息按揭利率，每百萬元的按揭貸款，每月供樓支出額外增加約八十元。

　　全球利率向上成趨勢，物業資產價格調整壓力增加，惟全球家庭債務規模仍然不斷膨脹，成為世界經濟一個潛在巨大風險。