【大公報訊】摩根大通昨日發布報告稱，中國債務六年來首次出現下降。今年二季度，非金融部門的總體債務與GDP的比值，從一季度的269%略微下降至二季度的268%；企業債務也從167%小幅降低到166%，企業去槓桿進入新階段。
摩根大通在報告中指出，這是自2011年以來總體債務首次降低；債務重組有所進展，家庭債務有所上升，而政府和企業債務下降，這代表中國債務重組過程進入了新階段。
摩根大通認為，在這個過程中，決策者和市場都發揮重要作用。從政策角度來看，中性貨幣政策使信貸增長得到控制。金融去槓桿也幫助降低整體信貸增長。此外，名義GDP增速2015年四季度跌至6.4%後，今年一季度回升至11%，反彈強勁。
總體而言，反彈的名義GDP增速、謹慎的信貸政策，以及增長的工業利潤支撐了中國的去槓桿。短期信用風險的大幅下降也加強了政策制定者的決心繼續進行供給側改革。
