西南證券給予龍光買入評級 目標價9.3港元
時間：2017-09-13 22:35:11來源：大公網
大公網9月13日訊（記者趙建強）龍光地產（03380）公布，獲西南證券發布報告指出，集團資源優質，增長確定，而且還將持續受益粵港澳大灣區的發展，預計集團未來三年仍將保持高速增長，首次覆蓋給予「買入」評級，目標價9.3港元。
該行指龍光地產前瞻性布局大灣區，增長空間確定性強，截至2017上半年，公司擁有土地儲備總貨值約3,880億元（人民幣，下同），近期能形成供應的貨值約2,300億元，可維持未來4年不低於35%的年複合增長。其中在大灣區擁有土地儲備1,830萬平方米，貨值達3,145億元，佔比高達81%。按照目前大灣區1.6萬億元的市場容量來看，公司市佔率未來還有較大的提升空間。
龍光地產上半年銷售毛利率高達39.5%，遠超內房股均值27.6%，而實際上集團在2015年之前就儲備了大量優質土地，結算高峰尚未到來。較低的土地成本增強了集團貨值的彈性，受到限價政策影響偏小。同時，集團淨負債率和融資成本不斷下降，現金充裕且渠道通暢。西南證券認為，未來三年是集團業績釋放的上升通道，核心淨利潤能保持30%的年複合增長，股息率有望維持較高水平。
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