恒生指數過去一周反覆走高，全星期於27639至28128點水平反覆上落，累升105點，日均成交額增至1043.2億。昨日恒指未能企穩兩萬八關口，業績期結束，市場焦點重回外圍市場，預料恒指短期維持於28000點水平整固。

　　下周焦點為周四歐洲央行議息，市場關注歐央行會否公布收水計劃，而內地則會公布八月份貿易數據。美國通脹持續低於2%目標，市場對加息預期降溫，本月中旬聯儲局將舉行議息會議，預料將公布開始縮表，留意外圍市場反應。由於企業業績普遍不俗，加上內地經濟改善，料可支持港股維持於高位整固，料本周恒指主要在28000水平上落。

　　是次建議股份為郵儲銀行（01658）。

　　郵儲銀行是中國領先的大型零售銀行，目前有近4萬個網點，其中71%分布在縣域及農村地區，故其主要市場定位為服務「三農」市場，中小企貸款及服務社區。

　　集團中期業績表現不俗，截至六月底止中期業績，營業收入按年增加13.6%達1059.7億人民幣，當中淨利息收入增7.2%至875.14億元；淨利息收益率和淨利差分別為2.31%和2.38%，與上年同期相比分別提高1個基點和四個基點；手續費及佣金淨收入增19.9%至70.33億元。

　　至於不良貸款率較去年底下跌五個點子至0.82%，低於其他大型銀行，撥備覆蓋率增近17個百分點至288.65%，資本充足率亦普遍上升，其中核心一級資本充足率升至8.72%，整體資產資素良好。

　　郵儲銀行個人客戶數量繼續保持穩步增長勢頭，截至六月底，個人客戶人數達5.39億戶。而貸款規模約33404.5億元，較去年底增長11%，其中個人貸款在上半年增長13.3%至1792.04億元。

　　來自製造業貸款同比大增23.7%至2250億；而交通運輸、倉儲和郵政業繼續佔最大比重，規模約3343.5億元。

　　此外，集團已通過發行A股上市計劃，初步建議發行不多於51.72億股A股，有助擴闊集團的集資管道，以及提高估值。

　　（筆者為證監會持牌人士及並未持有上述股份）