圖：美國經濟面臨災難性衝擊，殺傷力可能比二○○八年雷曼破產為大

　　近期環球股市表面上風平浪靜，實際上暗湧處處，且出現多項不尋常的利淡信號，先是美國道指二萬二千點以上沽壓重重，繼而金價向上突破一千三百美元大關，再有十年美國國債孳息創出年內新低，資金有流向債市與黃金等避險資產的跡象，不排除環球股市醞釀一場急風暴雨。

　　美債務大限將至

　　環球股市步入多事之秋，市況隨時會出現大逆轉。首先，美債務大限將至，政府面臨停擺，美國經濟面臨災難性衝擊，殺傷力可能比○八年雷曼破產為大。

　　市場緊盯美國國會能否順利在本月底之前提高債務上限以及通過財政預算，否則會重蹈一三年政府停罷的覆轍。一旦美國再陷財政懸崖，美股存在暴跌危機，特朗普牛市將告終。

　　更重要的是，今年來跌不停的美元匯價，無可避免受到拖累，隨時出現無序下跌，引發美國金融市場動盪，屆時聯儲局可能被迫大幅度加息，支持美元匯價。

　　歐央行加快退市

　　迄今為止，共和、民主兩黨仍未就提高國債上限制訂任何方案，情況實在令人擔憂。本月底美國政府將耗盡手上資金，如真的無法上調債務上限，便不能增發國債籌措資金，不但政府面臨一三年來另一次停擺，還會導致債務違約，預期下月約有兩成多到期國債無法支付，相當於八百億美元，美國AAA信貸評級危矣！

　　其次，歐央行將會加快退市，市場流動性趨緊。

　　今年歐洲多國大選未見黑天鵝，而經濟表現更有明顯改善，上半年經濟增長百分之二，七月失業率則降至八年來低位，至於八月通脹率上升至百分之一點五，為近四個月最高。換言之，客觀環境有利歐央行加快退市步伐，包括縮減買債規模，以致市場流動性進一步收縮。

　　事實上，今年歐元兌美元累積升幅達百分之十三，反映投資者已為歐央行加快退市押下了重注，料歐央行最快在九月決定進一步縮減買債規模。

　　其三，地緣政治成為全球經濟與金融市場的主要風險來源。朝鮮半島局勢持續緊張，近月資金持續流向黃金與債市等避險資產。國際金價升破一千三百美元，出現技術性突破，短期上望一千四百美元，而十年美國國債價格急升，孳息率跌至二點一二厘的年內新低，完全無視美聯儲局加息與縮表。

　　大好友突然變臉

　　值得注視的是，一向是大好友的股神巴菲特，近日突然變臉，表示美股具吸引的股份愈來愈少，還質疑美國次季經濟增長由百分之二點六向上修訂為百分之三的數據，坦言經濟不像增長百分之三，估計只有百分之二的增幅而已。

　　巴菲特公然唱衰美國經濟，極具啟示作用，道指在二萬二千點以上有沽壓，醒目投資者應知所進退，環球股市可能正在醞釀大風暴。