在光伏板塊中，信義光能（00968）是較為市場認識的股份。信義光能曾經是基金熱門股，可是隨着內地光伏裝機增速減慢，便漸漸遠離市場焦點。

　　信義光能上半年多賺12%，增幅平平，但上月底公布業績後，股價曾經反彈兩成。信義光能中期業績有三大焦點：光伏玻璃毛利率按年大幅下滑17.8個百分點至28.6%，毛利大跌37%；EPC業務毛利大幅增加6.8倍至5.39億元；最後是太陽能發電場業務毛利增加56%，至5.63億元。

　　光伏玻璃過往是信義光能的主打業務，2016年同期佔公司毛利比重71%，所以投資者特別關注其業務前景。興業證券、招銀國際引述信義光能管理層表示，光伏玻璃短期無減價壓力，下半年會調整銷售組合回到毛利較高的光伏加工玻璃產品。滙豐環球引述該公司管理層指引，今年毛利率會回升至30%，部分是得益於馬來西亞生產線，其毛利率相較中國內地生產業務高出10個百分點。滙豐認為，光伏雙玻璃模組的普及化，對信義光能出貨量會有正面影響。

　　EPC業務方面，信義光能預期下半年有關業務貢獻會回歸正常水平，或者略低於正常水平。摩通表示，由於EPC業務非信義光能的核心業務，所以長遠增長動力取決於光伏玻璃及光伏發電場業務發展情況。

　　全年增長或低單位數

　　至於發電場業務方面，信義光能上半年新增裝機120MW，至1584MW，維持全年新增裝機目標約600至800MW。2016年底為1464MW。

　　由於信義光能2016年下半年光伏玻璃毛利率約37%，今年下半年如能夠達到30%，全年毛利仍會倒退，而下半年EPC業務貢獻減少。按此推算，信義光能今年全年業績增長可能只有低單位數。

　　屬於中性消息是，內地上月公布的《可再生能源發展十三五規劃》，分析估計，於2017至2020年間，每年新增光伏裝機容量會維持在35至40GW（詳見主文）。2016年全國新增光伏裝機為34.54GW。

　　雖然內地每年裝機容量保持在2016年水平，可是在某種意義來說，信義光能的光伏玻璃出貨量及EPC業務將保持平穩，不至於大幅萎縮。至於光伏發電場，未來數年將穩定獲得擴大裝機容量空間。