【大公報訊】記者李永青報道：德勤中國發布的《2017汽車行業對外投資報告》顯示，2016年中國汽車和零部件企業對外投資項目合計69宗，投資總額達62億美元。儘管投資宗數創近四年新高，但投資額則較2015年呈大幅度下滑，2015年對外投資交易總額超過120億美元，約為2016年的兩倍。德勤分析指出，從2016年的投資趨勢看，汽車企業的對外投資和跨境併購將以戰略驅動為主，尤其在「中國製造2025」的戰略指引下，技術創新和進步將成為行業的主要推動力。

　　報告指出，2016年綜合考慮國企投資步伐放緩、境外投資項目審批手續更趨嚴謹、東道國審查力度加大，及資金外流管控增強等各種因素，中國汽車企業海外併購活動大幅放緩，全年交易數量僅18宗，涉及金額約30億美元。值得注意的是，交易規模下滑至三年新低的原因為重量級併購交易銳減，實際上，平均交易規模較去年仍有所增長，半數交易的投資額超過一億美元，這很大程度源於多數標的的企業來自前瞻性技術領域，且企業營收和利潤增長強勁，溢價率較高。

　　研究顯示，汽車電子目前是汽車零部件增長最快的細分領域，毛利率高於平均水平。與此同時，車聯網、汽車安全及新能源汽車的發展，很大程度取決於汽車電子技術的創新和突破。德勤預計，未來收購海外汽車電子領域企業的交易案例將大幅攀升。

　　報告又指出，「民進國退」也是中國汽車行業海外併購趨勢的另一亮點。自2013年以來，中國汽車與零部件企業海外併購的前十大交易中便有八宗由國企主導，但2016年全年由國企進行的併購交易則只有三宗，大型國有零部件企業的收購步伐更明顯放緩。

　　相較國有企業，民企海外併購的熱情反絲毫無減。2016年，民營汽車零部件企業進行的跨境併購交易有15宗，佔交易總額的八成以上。其中，均勝電子收購美國汽車安全系統供應商Key Safety Systems的交易金額更高達14.4億美元，是自2013年以來規模第三大的中國車企海外併購專案，同時也是迄今為止民營零部件企業進行最大金額的併購專案。

　　歐美成併購目標市場

　　德勤中國汽車行業財務諮詢領導合夥人虞正表示，中國汽車行業在選擇併購標的時，更注重目標公司的先進技術、行業地位和發展潛力，而歐美國家的成熟市場則具備中國企業渴求的技術實力、管理經驗和渠道資源。

　　2016年，西歐和北美依舊是中國汽車和零部件廠商進行海外併購活動最為活躍的地區，僅美國和德國兩地的海外併購交易數量已佔總交易數量的六成，交易金額佔比更高達九成。美國和西歐地區逐漸成為整車廠海外研發中心的集中地，此外，研發重心亦從造型設計和底盤技術，逐漸轉向着眼於自動駕駛、車聯網、電動汽車等趨勢性技術。在過去一年，汽車企業海外併購出現了外延式發展趨勢，企業增加了橫向併購，並加大對新興戰略行業的投資力度。