債券通昨日正式開通，標誌着境外投資者增添一條新渠道涉足中國債券市場，同時提升中國債券市場獲納入全球主流債券指數的機會率。中銀香港資產管理表示，債券通將為本港債券市場和外匯市場帶來「不可估量」的正面影響，該行又計劃推出與債券通相關的產品，最快今年8月推出。\大公報記者 黃裕慶

　　中銀香港資產管理是中銀香港（02388）旗下的全資附屬公司，昨日亦積極參與債券通交易，合共完成兩筆債券交易、一筆即期人民幣交易，以及參與認購首隻經債券通發行的債券。

　　該行執行總裁沈華表示，在債券通計劃之下，所有債券也是託管在金管局CMU系統，「等於是從內地送一個債券託管市場給香港」；此外，隨着中國經濟發展，人民幣外匯交易也會持續攀升，等於是透過債券通將中國內地外匯市場延伸至香港，認為對香港市場的日後發展帶來「不可估量」的幫助。

　　儘管香港離岸人民幣市場例如點心債市場最近出現萎縮，惟沈華認為，相信隨着人民幣進入SDR，以及債券通開通，境外機構投資者和個人投資者對人民幣資產的興趣有望回升，故中銀香港資產管理亦擬「進一步研發與債券通相關的產品」，可能是包含債券通元素的基金，最快料於8月左右推出。

　　內地債需求或出現大躍進

　　截至去年12月底，中國債券市場的總市值已達到8.1萬億美元（約63.18萬億港元），已成為世界第三大、亞洲第二大的債券市場，惟境外投資者持有內地債券的比例只得2%，低得不合理。

　　中銀香港資產管理固定收益首席投資官阮卓斌表示，投資者經債券通投資內地債市變得更方便，整個流程所需時間亦大幅縮減，估計境外投資者日後認購內地債券的需求，將呈現「大躍進」式增長。

　　阮卓斌續說，兩大全球主流債券指數現時各有大約2萬億美元的資金追蹤投資，若中國債市獲納入指數，以需求增加5%為例，即有多達2000億美元（折算約1.56萬億港元）的資金流入中國市場。安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠亦指出，若中國債市獲納入三大指數，料未來數年可吸引2400至4000億美元的資金（包括來自被動型及主動型基金），折算約1.87萬億至3.12萬億港元。

　　中國債市入主流指數機會增

　　滙豐資本巿場亞太區聯席主管陳紹宗亦說，債券通開通後，無疑將提升中國債市獲納入全球主流債券指數的機會，他認為毋需等候太久，唯一切有待編製指數的公司宣布；因為加入中國債券後，其他新興市場債券的佔比將受影響。另方面，他謂內地債券市場的評級機制目前仍有待改善，相信在未來12至18個月內，內地或會推出相關的改革措施。

　　中國債券市場於上半年經歷較大動盪，中銀香港資產管理投資總監韓劍秋解釋，主要是受到內地「去槓桿、擠泡沫」政策的影響；惟隨着市況逐漸平穩下來，加上人民幣兌美元漸趨穩定，他估計再過幾個月、或是到明年，將迎來較佳投資內地債券市場的機會。