圖：港商擔心美國採取貿易保護措施，企業投資觀望氣氛較濃

　　香港營商環境仍未見好轉，日經香港三月採購經理指數（PMI）按月回升0.3個百分點至49.9，但仍低於50盛衰分界線，而新訂單量雖仍收縮，惟產出卻錄得了兩年以來的首個升幅，不過幅度仍輕微。商會人士指出，面對中國經濟增長放緩，及擔心美國總統特朗普採取貿易保護措施，企業觀望氣氛較濃，對前景看法傾向保守。\大公報記者 李永青報道

　　IHS Markit經濟師Bernard Aw表示，香港私營企業匯報產出於首季尾重拾擴張，標誌着經濟近兩年以來增長，惟幅度輕微。此外，新訂單量繼續減少，反映客戶需求疲軟，並對產出能否在未來保持增長有所保留。由於企業依然擔憂經濟增長放慢、租金高企、本地政治不明朗，因此對未來產出的業務信心度明顯看淡。私營企業對經營前景的情緒，可見於職位裁減持續的情況上。從目前產能過剩的情形來看，未來數月難望出現職位增長。

　　Bernard Aw表示，上月香港私營企業繼續承受成本上漲的負擔，但卻因需求疲弱，未能調升售價；反而更因競爭加劇，只好減價促銷。

　　憂慮中美爆貿易摩擦

　　另有商會人士指出，現時很多港企的產品出口往美國，雖然覺得爆發中美全面貿易戰的機會很低，但兩國貿易衝突加劇似乎難以避免。他預計，美國將來對中國貨品展開反傾銷及反補貼稅調查，一定有增無減，由於大部分港企的產品都在內地生產，故很可能受牽連，從而削弱港產品的競爭力，甚至拖低香港出口表現。

　　PMI報告指出，供應商供貨的平均處理時長有所改善；企業雖繼續承受成本通脹的負擔，卻未能借調升售價來減輕運作成本；業務信心度也維持看淡。首季PMI指數的平均值處於50持平值之下，但仍高於2016年第四季讀數。

　　產出首次自2015年3月以來錄得增長，但升幅輕微。此外，企業整體的新增業務亦於3月份持續下跌，相關的緊縮周期已長達兩年；業者指經濟疲軟、競爭加劇是近期跌幅的原因之一，而美元轉強，也同時壓抑了客戶消費。產出雖見增長，但香港私營企業的產能卻未見受壓，這從積壓工作續跌、僱員人數累減的情況中明顯反映出來。客戶需求緊縮紓緩了供應商的配送壓力，處理時長因此能於最近4個月首度縮短。

　　營商成本依然高企

　　同時，採購活動和前置庫存的增長率轉趨熾烈，若干業者更特別提到紙價上揚，因此提早入貨，藉以減輕未來的成本負擔。3月份，香港私營經濟承擔的整體投入成本再度推高；由於投入品價格自2016年10月以來首次報跌，因此整體成本漲幅主要來自僱員薪酬的開支。雖然成本飆升，但企業卻連續第二個月調低售價，不過，整體跌幅尚算溫和。另外，競爭加劇、人民幣跌價、清倉促銷等原因，皆導致企業折讓銷售。

　　企業對未來12個月的產出前景依舊看淡，原因包括經濟低迷、政治不明朗、競爭加劇，以及租金高企等。