圖：分析預計，環球經濟與金融市場會出現持續性震盪，美國股市升勢難以持久/路透社

　　美國總統特朗普上任逾月，已燃起了國內外處處火頭，但從他在國會發表首次講話中，可以看出買美國貨、僱美國人的保護主義政策是不會改變，而有關稅制改革問題成為焦點所在，關注美國會否實施限制產品進口的邊境稅，由此隨時引爆貿易戰，歐盟已聲言會對美國邊境稅採取反制措施，而剛成功連任的世貿組織總幹事警告特朗普不要打響貿易戰，當心特朗普震盪正在醞釀升級。

　　上台逾月諸事不順

　　特朗普上台以來可說諸事不順，麻煩多多，令人擔心其政策執行阻力重重，能否重振美國經濟實在難料。首先，特朗普政策與言論激起不少爭議，從美墨邊境建立圍牆，到推出移民新政，再到批評德、日盟友匯率操縱以及放寬金融業監管措施，令美國內部與外部的矛盾進一步激化。

　　其次，施政遇到挫折，移民新政受到法院挑戰，更有管治團隊成員不足一個月內已告下台，國安顧問弗林因懷疑「通俄」而辭職。

　　管治能力受到質疑

　　第三，政策推行混亂，令人無所適從。特朗普與其管治團隊成員經常各說各話。由於貿易戰兩敗俱傷，美國財政部長努欽對於將中國列為匯率操縱國的立場有所軟化，表示暫時未有定論，但特朗普卻口出狂言，亂扣中國是匯率操縱總冠軍的帽子，予人政策推行混亂感覺，其管治能力備受質疑。

　　儘管如此，特朗普仍會繼續推行以美國優先為施政主調的政策。事實上，從他在國會首次演講之中的內容，可知道他絕不輕易改變其民粹與保護主義路線，其在國會演講內容提到中國加入世貿組織令美國失掉了六萬間工廠，中國外交部就此作出反駁，強調中國入世不僅促進中國自身外貿增長，也帶動了世界貿易增長。

　　同時，特朗普在國會演講中提到萬億美元投資基建，又提到研究稅務改革方案，包括將向美國企業與中產人士大幅減稅，藉此提升競爭力以及維持所謂公平貿易環境。

　　不過，稅制改革具體細節仍然欠奉，而且可能利用稅務限制進口，包括實施邊境稅，隨時引爆貿易戰。

　　邊境稅構思是產品出口到美國需繳交高達百分之二十的關稅，如同貿易壁壘，歐盟已表明邊境稅違反世貿規定，聲言會推出反制措施，而剛成功連任的世貿組織總幹事警告特朗普不要打響貿易戰，否則會帶來災難性後果。

　　令人不安的是，特朗普強調以美國利益為先的貿易政策，可能會挑戰世貿、國際貨幣基金等國際組織的權威，或不會接受世貿規則的限制。

　　邊境稅恐引爆貿易戰

　　事實上，特朗普早在大選前早已表明，一旦政策與世貿規則背道而馳，會退出世貿組織。世貿將會作出多項具影響性的裁決，包括裁定中國是否具有市場經濟地位。

　　其實，美國財長努欽不久前向國際貨幣基金施壓，要求組織對成員國匯率政策作出坦率公正分析，矛頭直指中國，幸好國際貨幣基金立場企硬，強調人民幣匯率總體上符合基本面，意味沒有低估情況。

　　總之，美國將無所不用其極，推行其美國優先政策，環球經濟與金融市場會出現持續性震盪，美國股市升勢難以持久。