相較港股的春風得意，A股投資者對後市存有疑慮，蓋因近期IPO審查速度明顯加快。胡文洲表示，新股擴容的影響並非很大，但再融資規模創歷史新高，引發投資者擔憂，中小創估值回落只是遲早的問題。惟受益於內地經濟企業、改革穩中求進，依然看好A股今年整體走勢。

　　樓市調控續困擾內房股

　　據不完全統計，A股去年十二月份過會新股多達56隻，為前一個月的兩倍，今年一月份儘管存在春節因素影響，過會企業仍然有40家。有分析預計，2017年市場直接融資規模或遠超去年，達到3000億元（人民幣，下同）水平。惟胡文洲粗略估計，去年新股集資規模僅為A股融資總額的十分之一，剩餘份額均為再融資募集。因此，即使今年IPO提速，對市場影響也不會太大。

　　不過，內地中小創個股的高估值已是難以為繼。胡文洲分析稱，此前小盤股遭熱炒是基於企業併購概念，如今市場上的收購標的日漸減少，公司業績如果得不到兌現，無疑會影響到投資者情緒。此外，A股市值解禁壓力很大，今年的規模預計達到3萬億元。其中二、九及十二月份將迎來解禁高峰期。多方面因素疊加之下，中小創估值回落成為必然。「即使從全球市場範圍來看，像中小創現在50倍的估值水平也太過罕見」。

　　除了中小創個股，A股主板藍籌股表現仍值得期待。胡文洲指出，中央經濟工作會議強調「穩中求進」，通過改革維護經濟增長的意圖不會改變。去年的供給側改革、今年的PPP資產證券化，最終成果均值得外界期待。更重要的是，今年不排除A股有加入MSCI的可能，假設納入比例為5%，將帶來400億美元的增量資金。鑑於A股市場的廣度、寬度，選擇範圍均較港股為多，相信外資會給予部分優質藍籌股更多的關注。

　　板塊推薦方面，投資重點圍繞藍籌股，包括白酒、金融、汽車、基建等領域，同時關注扭虧為盈的行業，例如原材料、大宗商品等。不建議投資者高配內房股，由於中央對於樓價上漲帶來的風險十分警覺，今年房地產市場仍會以調控為主，而該板塊的波動往往與政策緊密相關，雖然目前估值不高，但全年機會不大。