圖：特朗普治國的最大出發點，是如何能夠更好地捍衛美國國家利益
特朗普沒有從政經驗，但贏得了美國總統大選。他的政策看似雜亂，實則有其內在邏輯。按照傳統的政治邏輯去分析特朗普可能覺得他並不靠譜，但如果按照商人思維來分析特朗普的話，可能會發現一切又是那麼自然。\申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師 李慧勇
一般來講政治家思維更注重意識形態，注重平衡和協調；商人思維更注重利益，注重如何才能達到目標。特朗普以一個成功商人的身份當選美國總統，靠的並不是其政治經驗，而是選民認為其能夠更好地捍衛美國的國家利益。如果特朗普能夠實現這一目標，毫無疑問他將成為一位偉大的總統並有可能取得連任。但如果特朗普離這個目標越來越遠，四處樹敵的作風將使其執政都可能面臨考驗，美國甚至全球都會遭遇較大風險。特朗普到底能否成功需要時間檢驗，不過如果他能夠成功地把治理企業的經驗嫁接到治理國家的話，結果似乎並不悲觀。
戰略收縮聚焦發力
企業如果要成功需要天時、地利、人和的支持，其中三個因素必不可少：明確的戰略目標、切實有效的戰略措施，以及可靠的實施保障。如果把美國當做一個企業，從這三個方面來看，特朗普總統都具有較高的勝算。
首先，目標明確。特朗普的戰略目標是讓美國再次偉大，但這可能更多是一個競選口號，真正切實可行的目標是在十年左右的時間內讓美國經濟增長率提高到4%的水平。美國作為全球第一大經濟體，目前的經濟增長率為2%左右，若要提高一倍，很多人都懷疑能否實現。在我們看來，不需要提高一倍，只需要能夠在任期內將美國經濟增長率提高0.5-1個百分點，即可以視為特朗普的成功，這一目標具有較大的可實現性。
其次，如何實現戰略目標，特朗普應該是有充分的思考。從目前看，至少集中在以下三方面：
（一）全球的戰略收縮。儘管美國目前仍是全球最大的經濟體，但實力已大不如前，很難在保持大國地位的同時實現較快發展，特別是充當世界警察所需的軍費開支已成為美國的一個巨大負擔，因此要保證有限資源用於發展本國經濟，最先要做的就是全球戰略收縮，重新構建和其他國家的戰略關係。
（二）實施「投資＋製造」的發展戰略。從三駕馬車看，投資短期是需求、長期是供給，是最能夠在短期見效的增長路徑。從三大產業看，相比於服務業的黏性，製造業相對而言更具有彈性。想必是考慮到這一點，特朗普新政儘管涉及到擴大出口、刺激消費等，但主要政策集中指向如何刺激投資、如何重振製造業。當然基於美國的稟賦優勢，特朗普並沒有泛泛地談所有的製造業，而是將重點集中在能源與軍工工業。從這個角度來看，特朗普對新興產業並沒有什麼敵意，可能更多是從短期實用主義的角度考慮，而沒有特別強調科技創新而已。
大幅減稅支撐投資
軍工工業的發展，一是可以保障美國的國家安全；二是可以帶動美國科技進步。實際上，美國新經濟的種子就來自於上世紀里根政府時期的美國軍方IT實驗室。煤炭、石油等能源工業的發展也可以起到一箭三鵰的效果。
一是可以出口創匯，減少逆差；二是可以增加就業尤其是增加藍領工人的就業；三是由於能源是工業的血液，能源工業的發展，能源成本的降低也將帶動其他工業的發展。
（三）以大幅度減稅為突破口。要實施「投資＋製造」的發展戰略，美國政府靠現有財力肯定不夠。戰略能否成功，更多要靠私人部門。作為成功的企業家，特朗普深知企業最關切的就是稅收，因此大幅度減稅成為其戰略能否成功的主要甚至是核心因素。而事實上，個人所得稅的減免、企業所得稅減免的力度都非常之大，甚至可以與里根時期的減稅幅度相媲美。尤其是企業所得稅的減免，一方面有助於美國跨國公司資金和投資的回流，另一方面也有助於吸引其他國家的投資。兩者都可以較好地解決美國儲蓄不足、投資乏力的問題。
第三，好的戰略實施需要一系列條件作為保障。這一點同樣可以從三方面看，似乎也有利於特朗普政策的實施。
（一）從傳統的總統與國會關係看，如果總統和國會分屬不同的政黨控制，總統或將成為跛腳鴨，政策推行的難度比較大；如果總統和國會均為一個政黨控制，政策推行會相對比較容易。在此次大選中，共和黨不僅贏得了總統選舉，還贏得了參議院和眾議院的選舉，這從形式上有利於特朗普政策的實施。
（二）團隊更有效率。從特朗普團隊目前的構成來看，成員更多具有商業背景，甚至被很多媒體稱為百萬富翁內閣。商人思維的特點是實用、講求效率和效益，並且成員和現有的官僚體系並沒有太多聯繫，上述特點有助於改變傳統官僚機構效率低下的局面。
（三）「朋友圈」的力量。儘管次貸危機之後美國政府可以動用的資源擴大了不少，但是該國小政府大社會的格局沒有改變，如果只依靠公共部門的力量依然比較單薄。依靠民間力量，尤其是富翁內閣的朋友圈也為特朗普政策的實施提供了保障。
特朗普當選美國總統之後，不少企業紛紛表示願意到美國投資或者增加在美投資，這在歷屆總統中都比較少見，也是特朗普大概率能夠成功的一個重要保障。
