【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：受訪專家認為，傳統年初銀行積極放貸，及市場信貸需求旺盛影響，一月新增人民幣信貸規模將在2.3至2.8萬億元（人民幣，下同）之間，但同期M2同比增速或因M1同比增速的回落，及去年同期高基數因素而略有回調，總體看，貨幣政策更趨中性。

　　興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委預計，一月新增人民幣信貸規模或達2.8萬億元，當月新增社融規模或為3.8萬億元。

　　他解釋，去年金融機構貸款餘額同比增13.5%，今年房地產銷售增速或遜於去年，並拖累居民貸款的增長，鑒於此，今年貸款餘額增速或放緩至13.1%，對應全年新增貸款規模約14萬億元，「假設今年信貸投放節奏與去年相似，今年一月新增人民幣信貸規模就可能為2.8萬億元」。

　　央行貨幣政策更趨中性

　　他又表示，當春節落在一月時，當月M1環比增速往往為負，因此「春節錯位」或使今年一月M1同比大幅回落，加之去年同期較高基數因素，上月M2同比增速或回落0.3個百分點，至11%，M1同比增速為15%，較前值回落6.4個百分點。

　　中金公司首席經濟學家梁紅表示，鑒於一月份銀行系統有「沖貸款」的季節性效應，及市場旺盛的信貸需求，當月新增人民幣信貸或升至2.7萬億元左右水平，當月新增社融總量或為3.2萬億元，但M2同比增速可能由去年十二月的11.3%，小幅回落至今年一月的11.2%。

　　她續稱，考慮高基數效應，及今年地方債置換尚未啟動等因素，一月調整後的社融同比增速或放緩至16%左右，「對比去年十一月和十二月的17.1%及16.5%，貨幣政策更趨中性」。

　　交銀金研中心高級研究員陳冀坦言，銀行年初通常會投放較多信貸，但今年春節提前，以及節前或節中市場流動性壓力，或使部分銀行負債端缺口較大，資產端信貸投放或一定程度放緩。綜合年初部分地方債置換安排仍在醞釀和計劃中，且部分銀行在去年末已對信貸投向結構進行了調整和優化，預計一月新增人民幣信貸規模約2.3萬億元，各項貸款餘額同比增速約12.9%。

　　他續稱，上月中國外匯佔款受外部因素衝擊，或較去年十二月有所減弱，加之中國央行貨幣政策目前維持「穩健中性」方向，且年初繳稅效應使財政存款有大幅增加可能，預計一月M2同比增速或小幅回落到11.1%。