香港金融管理局昨日公布，外匯基金在去年第四季雖然錄得投資虧損304億元，惟全年合計仍賺610億元，投資回報率為1.8%跑輸通脹。金管局總裁陳德霖表示，環球市場去年大幅波動，在異常艱難的投資環境下，外匯基金的投資表現已相當不錯。有見今年投資環境將持續複雜艱難，金管局會以「穩中求進」原則應對，今年工作重點是加大對「長期增長組合」（又稱另類投資組合）的投資。\大公報記者 黃裕慶

　　總結2016年的全年投資表現，除了外匯一項因估值變動而錄得帳面虧損158億元之外，其他投資均錄得正回報，當中債券投資收益330億元，其他股票錄得283億元，其他投資收益102億元，香港股票53億元。（詳見附表）

　　此外，2016年外匯基金支付與財政儲備存款和香港特別行政區政府基金、法定組織存款的息率為3.3%，2016年有關費用分別為230億港元及96億港元。

　　續降非港元美元資產

　　對於去年第四季總得投資虧損，陳德霖解釋，市場動盪是客觀事實，尤其是美國大選後，美元偏強、美息上升，均不利外匯基金投資表現；因為美元偏強導致外匯基金的非美元資產貶值，而美息上升則令債券組合出現減值。

　　不過，由於外匯基金內的「其他投資」一項，只反映截至去年9月底的估值變動，第四季的估值尚未得到反映，故季度投資表現仍有待修訂。

　　陳德霖表示，面對持續複雜艱難的投資環境，金管局會秉持「穩中求進」原則，一方面繼續作出防禦性部署，同時亦加大「長期增長組合」的投資，希望能減低短期市場波動帶來的衝擊，和在中長期能提高外匯基金的回報。

　　他續說，在過去兩、三年，金管局已因應外部投資環境轉差而為外匯基金採取防禦措施。第一項措施是減少長期債券、增持短債及現金，減低美國利率可能上升而拖低債券組合的估值；在2016年，外匯基金的存款（主要為現金或現金等值）顯著增加了987億元。

　　第二項措施是減持非美元、非港元資產，將這些外幣比重由2014年年底的17.5%減低至2016年年底的8%左右，以減少在美元強勢下出現的匯兌減值。金管局副總裁余偉文補充說，8%的比例是近年低位，日後如有需要，仍有空間「適時適度」下調。不過他指出，由於非美元資產的佔比不大，即使美元持續走強，對外匯基金的影響料有限；此外，也有需要保持多元化的資產配置，以達至分散風險。

　　第三項措施，則是加大「長期增長組合」的投資。陳德霖表示，這會是外匯基金今年的工作重點。（詳見另稿）

　　今年投資市場料波動

　　展望2017年投資前景，陳德霖表示，環球政治和經濟形勢依然複雜和多變。美國新一屆政府貿易、經濟、財政等政策的取向和落實方法、力度和時間表，以及市場目前呈現的樂觀情緒能延續多久都是未知之數；在歐洲，荷蘭、法國和德國將進行大選，英國即將在3月正式啟動脫歐程序，都帶來不確定性和可能引致市場動盪；加上美元利率正常化的步伐仍然存在頗大的變數，會對全球資金流向、匯率和資產市場造成一定的影響，故難以預料未來投資表現。

　　美聯儲將於農曆新年期間舉行議息會議。陳德霖說，市場預期美國下一次加息時間是第二季。他指美國失業率低，通脹有上升壓力，如再加息並不令人意外。至於美國加息對香港的影響，他特別指出，貨幣基礎規模的改變，並不是影響香港銀行利率的唯一因素，例如近期未見資金從港元流走，惟H按息口曾因Hibor上升而調升。至於美國加息對本港樓市的影響，仍然需時觀察。