圖：領航投資策略及研究部亞太區首席經濟學家王黔

　　【大公報訊】記者黃裕慶報道：在岸人民幣（CNY）兌每美元去年貶值7%，今年貶值幅度有望收窄。領航投資策略及研究部亞太區首席經濟學家王黔昨解釋，中國2017年經濟增長仍面對放緩壓力，預料內地將加強資本管制，有助穩定人民幣匯價，貶值幅度料介乎3%至5%。

　　CNY於去年底以4時30分的在岸收市價（6.9495元）計算，按年貶值7.02%。王黔表示，「貶值預期」較貶值本身更令人關注，相信內地會透過離岸人民幣（CNH）市場，嘗試穩定投資者對人幣貶值的預期，儘管她相信人幣今年仍會溫和貶值。

　　內地為減慢資本外流速度，去年起逐步收緊資本管制措施。對於2017年經濟增長，領航料中國GDP增長率將放慢至6.3%，稍低於市場預測（6.4至6.5%），但相信中國經濟不會「硬着陸」，原因是內地仍有很多政策工具。

　　不過她指出，內地近年推行的市場化改革，尤其是國企改革成效未如人意，惟中國推行結構性改革已是「迫在眉睫」，市場亦正觀望內地於「十九大」會議過後，會否推出更多改革措施。

　　特朗普即將就任美國下任總統，市場關注美國貨幣政策走向。王黔預料美國今年經濟增長率2.5%，及有機會達到3%。此外，美國聯邦基金利率年內料升至1.5%，而至少到2018年會維持在2%以下。不過，歐洲和日本央行料會擴大去年推行量化寬鬆政策的規模。資產配置方面，由於股票估值頗高及利率偏低，領航對全球股票和債券市場的展望，仍是「十年以來最為審慎」。王黔建議投資者需要保持紀律、以多元化方式配置資產，及着眼於中長期投資回報。