圖：高挺預計，今年A股整體盈利增速將達6%左右，滬綜指或有約10%的上行空間/大公報記者 倪巍晨攝

　　【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：瑞銀證券中國首席策略分析師高挺昨在上海表示，隨着近期生產價格指數（PPI）同比增速的明顯回升，非金融上市公司銷售價格已獲改善，這將對其收入構成推動；而在金融上市公司中，銀行淨息差年內料漸穩，特別是隨着去年三季度產能過剩行業盈利的改善，對銀行資產質量有很大幫助，預計今年A股整體盈利增速將達6%左右，且滬綜指或有約10%的上行空間。

　　高挺坦言，今年央行降息概率不大，未來若無寬鬆貨幣政策支持，A股出現大幅流動性增加，及估值大幅提升的可能性較小。他認為，央行將維持一個相對較平穩的貨幣政策與信貸條件，今年A股「更多是基本面的改善，而非經歷重估的過程」。

　　瑞銀看好消費板塊防禦性。高挺指出，消費板塊盈利波動性很小，在經濟起伏不定時，往往提供較穩定的盈利增長機會；同時，房地產波動對零售的影響不大，且2015年股市的大幅回落亦未對消費構成影響。此外，消費類公司多偏下游，其債務相對偏低，對信貸環境並不敏感，未來信貸環境若緊縮，消費將有相對較好的防禦性。

　　瑞銀宏觀團隊預期，今年人民幣兌美元大概有5%左右的貶值，在此背景下，A股上市公司中的一些出口企業反而得益。

　　滬綜指昨微升

　　A股周一小幅低開，截至收盤，滬綜指報3171.24點，漲0.54%；深成指報10331.79點，漲0.41%；中小板報6546.61點，漲0.41%；創業板報1961.62點，跌0.17%。兩市合計成交4153.62億元（人民幣，下同）較上一交易日縮量393.42億元。盤面上看，近日混改概念熱度不減，軍工股大漲逾3%。題材概念方面，航母指數飆漲逾4%。