文|李耀華

　　美國三藩市聯邦儲備銀行行長威廉斯（John Williams）在昨日表示，即使今年加息三次亦屬合理，但香港地產界暫時對美加息潮仍不太憂慮。無疑，香港銀行擁有龐大資金結餘，有條件不緊隨美國加息，但最重要的是，觀乎特朗普最近的舉動來看，他似乎很有機會落實競選時期曾提及的政策，其中一項便是積極加息。相信美國一旦進入加息周期，即意味到美國經濟已開始好轉，有能力接受加息，而香港經濟勢將受到強美元和資金流走的影響而進一步轉弱，令地產市道的前景變得不明朗。

　　香港樓價在去年底再創歷史新高，可見當市場克服了辛辣招的障礙後，便繼續破頂。

　　地產界現時普遍相信，樓價上升主要是受到辛辣招反效果的影響，令業主放售樓盤的誘因降低，使市場盤源進一步減少。

　　在這個前提下，地產界人士相信，即使美國在去年底加息0.25厘，香港仍有很大空間不用跟隨，故樓價在息口壓力不明顯、盤源減少、北水繼續南來推動剛性需求等因素刺激下，仍可看高一線。

　　無疑，若聯儲局只上調息口0.25厘，影響的確十分有限，但問題是，若特朗普的措施推出後，帶動美通脹上升，美國今年就未必只會加息三次，暫時回吐的美元將會重拾動力，再破十四年高位，而利率不斷上升，資金將不斷回流到美國，勢令新興市場撤資潮加劇。

　　再者，香港樓市的興衰亦一直與本港的經濟息息相關，去年第三季經濟顯著放緩後，本港樓價亦曾一度回落。

　　假如港元跟隨美元調頭回升，本港的旅遊業、服務業、零售業勢受拖累，令經濟增長將每況愈下，樓價再高也是於事無補。

　　另外，美國一旦進入加息周期，中國走資情況難保會更嚴重，屆時中央政府可能會推出更嚴厲的措施防止北水流入本港樓市，令樓市失去一個重要的支持。

　　相信港人還仍未忘記2003年香港經濟跌至谷底，樓市湧現一大批負資產個案的日子吧。這個例子足以證明香港經濟與樓市根本就是唇亡齒寒，經濟增長一旦脫軌，樓市遲早亦會跟隨。