圖：花旗研究部首席中國經濟學家劉利剛（左）與花旗研究部首席中國策略師孫賢兵/大公報記者吳涵宇攝

　　【大公報訊】記者吳涵宇報道：花旗研究報告指，在全球經濟不明朗的環境下，中國經濟依然錄得平穩增長，預期明年中國GDP增速6.5%。花旗研究部首席中國經濟學家劉利剛認為，美元持續走強，加上內地資本管制收緊，人民幣貶值壓力持續，至明年年底人民幣兌美元將跌至7.05水平。

　　內地一系列樓市調控措施令房地產市場「降溫」，劉利剛預期，明年內地房地產投資增長將由今年的6%降至2%至3%，對GDP的貢獻率將僅為1%，較今年減半。花旗研究部首席中國策略師孫賢兵指出，中國房價收入比屬正常水平，但一二線城市房價過高，存在泡沫，對內房股前景持中立態度。

　　另外，中國汽車銷量增長放緩，消費增速亦有回落。惟劉利剛稱，明年基建投資增速按年升20%，或帶動投資增速由8.3%增至9.1%，可彌補房地產投資及汽車消費等對GDP貢獻下滑的影響。他續指，政府於「十三五」規劃中表明希望2020年前中國人均GDP翻倍，料此次中央經濟工作會議不會取消GDP增長目標，2017年維持6.5%的增速較為合理。

　　人民幣料跌至7.05水平

　　同時，花旗預測明年美國GDP增速1.8%，經濟表現平平，故聯儲局加息步伐不會太快，2017年最多加息兩次。不過由於美國海外企業資金回流推升美股估值，美元將繼續走強，預期全年美元指數將升至108.4。

　　劉利剛認為，內地收緊資本管制，人民幣難以實現浮動匯率，未來趨於穩定在均衡匯率區間，料明年年底貶至7.05兌一美元水平。

　　劉利剛表示，明年內地資金仍將繼續流出，預測銀行存款準備金比率（RRR）將兩次下調，每次減50基點。此外，政府會進一步加強對地下錢莊的打擊力度，內地企業海外併購亦將放緩，料貿易順差保持強勁，預計明年中國外匯儲備不會跌破3萬億美元。