環保是內地發展重點議題之一，中央積極發展新能源，相關股份料可持續受惠。本周筆者推介華能新能源（00958），因其作為內地風電業的龍頭之一，業績表現理想，且10月份發電量增速加快，加上持續受惠「十三五」規劃，前景吸引，值得留意。

　　利用風時數維持強勁反彈

　　集團主要在中國從事風力發電和銷售，以及開發太陽能相關業務，並主要位於非限電區域。

　　按照中國會計準則，截至2016年9月底止首三季業績，集團收入按年上升24.9%至66.84億元（人民幣，下同），純利按年上升54.9%至19.55億元，表現突出。單計第三季度，集團收入上升31%至17.7億元，純利上升14.7%至1.48億元。

　　據早前公布的10月份發電量數據，集團10月份完成總發電量為1793吉瓦時，較去年同期增長28.9%，增速亦較九月份22.5%加快。其中風電發電量同比增長29.9%至1706吉瓦時，較九月份21.5%增長加快。

　　此外，受南方大部分地區及新疆的強勁反彈以及棄風率進一步下降，集團上月風電利用時數按年上升9%，帶動今年首十月利用時數較去年同期增幅擴大至5.3%。

　　隨着冬季較強的風資源來臨，利用時數可望維持強勁反彈，帶動集團下半年盈利增長。

　　積極發展太陽能業務

　　早前國家發改委、能源局正式發布《電力發展「十三五」規劃》，提出要大力發展新能源，其中規劃預計至2020年，全國風電裝機達到2.1億千瓦以上，海上風電達500萬千瓦左右，並計劃提升替代能源消費在中國總能源消費中的佔比，利好集團長遠發展。　　

　　此外，集團亦積極發展太陽能業務，並於今年11月中標兩個黑龍江光伏電站項目，或成另一增長動力。

　　發電量增速加快 前景佳

　　估值方面，以11月24日收市價2.54港元（下同）計，華能新能源市盈率（P/E）和市帳率（P/B）分別為8.7倍和1.15倍，估值相當吸引。

　　集團發電量增速加快，並持續受惠國策支持，增長前景不俗，建議投資者在2.48元附近買入，目標價3.50元，止蝕位2.10元。

　　（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）