圖：廣發証券首席策略分析師陳傑料下半年A股盈利可會回升5%至10%
【大公報訊】廣發証券首席策略分析師陳傑指出，近年投資A股的策略除要參考盈利，亦還要顧及利率及風險偏好，他表示，今年A股上半年盈利相對弱一點，但受惠於中央及地方政府大力推行PPP（公共私營合作制）項目，利好基建行業，以及內房銷售處於高水平；預料A股2016年全年盈利增速為4.1%，下半年盈利可會回升5%至10%。
至於利率方面，預計未來半年利率水準上行5%至10%，與盈利回升互相抵銷，故投資主要取決於風險偏好，但內地的風險偏好受改革轉型預期的影響大，包括「去產能」、「去庫存」和寬鬆貨幣政策的矛盾，在行政調控穩增長的前提下，風險偏好受壓抑，令A股市場未來半年呈較弱的震盪型格局。
A股投資亦從選股入手，因成長股大多可持續增長三至五年，過去幾年科技股增長強勢，故此以周期考慮，他建議，應選下一個高增長行業投資，看好板塊包括消費服務業，如教育、養老、醫療等，及銷售利潤率可提升的行業，如化學製藥和機場股，以及槓桿可提升的行業，如環保等。
