【大公報訊】近年來，資金流向高收益的長期國債市場，成為金融市場交投最頻繁交易之一，央行的零息政策刺激資金進一步流入，今年以來全球這類債券增加7330億美元（約5.71萬億港元），創歷史高位。

　　美國銀行數據顯示，自2009年以來，這類投資增逾一倍至6萬億美元。分析員認為，全球長債市場面臨過熱風險。

　　倘利率上升 損失更大

　　基金投資經理表示，雖然長債今年大部分時間表現良好，但前景面對挑戰，愈來愈多證據顯示通脹開始上升，加上美國聯儲局加息預期升溫，開始令到投資者感到不安，擔心當利率上升，導致更大損失。

　　貨幣基金經理表示，利率由超低水平上升，意味債券價格下跌空間大，上升空間收窄。根據巴克萊主權債指數，利率每升1個百分點，相等於全球投資者損失2.1萬億美元。

　　TCW投資組合經理表示，過多投資者向一邊靠攏，最近的長債沽售只是開始。

　　歐洲多個國家發行長債，愛爾蘭和意大利分別發行至少50年期限債券，泰國也發行類似長債，上周沙特阿拉伯進行新興市場國家最大規模發債，其中包括30年期債。

　　同時，阿根廷和巴西均發行30年期債券，評級機構標普給予這兩個國家為垃圾評級。

　　事實上，長債已經成為債市主導，如果在本世紀初投資美國30年期國債，年率回報為7.8%，較標普500指數同期升幅為高，不過十月份美國長債表現是2015年6月來最差，相對孳息則升約0.2個百分點，但債券價格跌3.7%。