中國物業管理行業近年伴隨着中國房地產行業不斷發展。花旗估計，今明兩年的樓宇落成量將分別為11及12億平方米，而到2020年，在管建築面積將達到225億平方米。目前，國內有7萬家物業管理公司，少於20家在管理超過5000萬平方米，行業可謂非常分散。由於勞工成本過去數年不斷上升，加上住戶對物業管理公司的要求越來越高，很多規模較小的物業管理公司都站不住腳，行業整合始乎勢在必行。花旗估計，物業服務百強企業的總市場佔有率將由去年的13.5%，上升至2020年的18.5%。

　　中海物業（02669）目前為中港澳50多個城市共442個項目提供物業管理服務，管理面積8600萬平方米，未完成合約總額約13億元。中海物業早前公布中期業績，受惠於一筆約3300萬元的減值沖回，盈利上升115%至1.14億元。在眾多的上市物業管理公司當中，文滔認為中海物業增長潛力最佳。中國海外（00688）早前完成收購中信股份（00267）的物業組合，令中海物業有機會可以取得管理合約的面積大增。此外，中海物業正積極推進線上線下服務，其相對毛利率較高的增值服務收入勢必猛升，加上坐擁約17億淨現金，能支持派息及作收購用途，部分省市的物業服務費限價政策亦正逐步放開，前景可謂一片光明。建議於1.55元或以下買入，目標2元。 [email protected]