文|獨立股評人 陳永陸

　　日前，美國ISM非製造業數據比預期差，芝加哥聯邦息口期貨顯示今年內加息機率大減。而8月份ISM製造業亦意外陷入萎縮，兩大數據印證了美國經濟有放緩風險，雖然增速仍高於聯儲所謂的均衡水平。加上，美國總統大選在即，聯儲不太可能在時段內加息。

　　中國方面，有外資券商認為本周召開的國務院會議發出了政府可能在年內再次寬鬆政策的信號。根據9月6日召開的常務會議，中國將增加基礎設施開支，加大財政政策實施力度，鼓勵開發性、政策性銀行加大信貸支持力度，促進民間投資等。繼今年初的一輪寬鬆，顯著提振實體經濟增速，但同時貨幣和信貸增速加快及通脹走後，令政府的政策立場從4月份開始正常化。這場會議則表明政府今年再次放鬆經濟政策。鑑於市場擔憂若美聯儲加息則利差將收窄，基準利率進一步下調的可能性很小。

　　由於寬鬆預期，越秀地產（00123）今年首八個月，累計合同銷售上升31%；銷售面積上升23%。累計合同銷售金額約佔2016年合同銷售目標258億元的77%。目前，公司總土地儲備約1,351萬平方米。按應佔權益計，土地儲備約1060萬平方米。

　　除了債券及收息股外，之前建議長揸的房地產信託基金，近日仍然持續創出新高，越秀房產信託（00405）經過8月份的急升後，現時息率仍然超過6%，回報仍然吸引。集團管理層表示今年下半年平均租金可望增3%至5%，這代表派息金額仍然有上調的可能，息率亦有機會進一步上升，儘管股價累升不少，但從收息角度仍具吸引力。

　　越秀地產是少有中資公司會派發中期股息，而且全年股息率可望超過4%，故相信股價仍有望突破向上，建議買入。