圖：美聯儲局主席耶倫(中)與副主席費希爾(右)雙雙發表利率鷹派言論，似乎美國加息真的狼來了。最新利率期貨顯示下月加息機率急速上升至四成

　　美聯儲局主席耶倫與副主席費希爾雙雙發表利率鷹派言論，似乎美國加息真的狼來了。最新利率期貨顯示下月加息機率急速上升至四成，而十二月加息機率則升至六成以上。若然九月非農新增職位增幅保持在二十萬個以上，而環球經濟與金融市場在未來數星期又沒有發生突變事件，美聯儲局最快在下月加息。

　　聯儲釋放加息信號

　　雖然美國經濟增長動力不足，上半年只有約百分之一而已，基本上達不到經濟全面復甦的條件，但美國加息繼續延遲的話，不但聯儲局公信力受到影響，市場還會質疑美國經濟復原是否虛有其表，恐會爆發美元、美債信心危機，因而聯儲局要硬着頭皮加息。

　　美股美債應聲急挫

　　事實上，自去年底進行近十年來首次加息之後，今年聯儲局多次議息會議以諸多理據押後加息，市場開始懷疑美國經濟好轉只是假象而已。

　　聯儲局主席耶倫上周五在世界央行年會上強調最近數月有更強理據加息，經濟與通脹接近達到聯儲局預期，而副主席費希爾言論更傾向利率鷹派，暗示九月與年底都有加息可能，意味年內美國不止加息一次，明顯釋放快將加息信號，即時嚇散美股，道指上周五初段曾升逾百點，收市倒跌逾五十點，而美匯指數則抽升百分之零點七，市場對美國加息預期急促升溫。

　　值得注意的是，利率期貨顯示，今年九月與十二月加息機率急速上升至百分之四十與百分之六十水平。若然九月初公布非農新增職位繼續超逾二十萬個，而環球經濟與金融市場在九月中以前並無發生突變事件，聯儲局最快會在九月加息。

　　樓市調整壓力增加

　　美國十年期國債價格上周五急跌，孳息升破一厘六，為逾兩個月最高，對比今年低位，債息已上升四分一厘，美國已變相加息，企業發債融資成本上升。

　　加息預期升溫，近期漲不停的環球資產價格面臨一定壓力，尤其是標普五百指數市盈率已逾二十倍，直迫二千年科網時期的高位，大調整隨時一觸即發。

　　環球經濟與金融市場面臨新一波衝擊波，包括本港樓市在內資產價格存在一定回調壓力。過去一個月二手樓價急升百分之二，但樓價回升暫時只能視為技術性反彈而已。

　　醒目的本地地產商，即使新樓盤銷售不俗，但乘勢加價加推單位，加快賣樓套現速度。置業者要保持清醒頭腦，高企的資產價格不可能長期與實體經濟表現脫節，或遲或早跟隨經濟下行而調整。

　　除非再現意想不到黑天鵝事件，美國加息已漸行漸近，今次環球股市、債市以至樓市可能真的狼來了。