圖：現貨金價

　　本周黃金在美國政府持續停擺、地緣局勢動盪與美聯儲降息預期升溫的多重推動下，再創歷史新高，曾突破4000美元關口。周初金價受避險買盤強力支撐，連續三日刷新紀錄高位，最高觸及4041美元，惟隨着以哈停火協議落地及美元反彈，周四自高位回落，目前亞洲盤報3965美元，整體維持高位震盪格局。

　　基本面方面，美國政治與政策不確定性仍是推動金價上行的動能。參議院再度否決兩黨提出的臨時撥款法案，政府關門進入第二周，白宮經濟顧問警告或啟動裁員，市場憂慮經濟活動受阻。特朗普表態自11月起將對中重型卡車徵收25%關稅，貿易政策再度引發市場不安。另一方面，美聯儲9月會議紀要顯示官員對降息步伐分歧加劇，顯示政策前景仍具不確定性。地緣方面，中東局勢出現重大轉折，特朗普促成以哈雙方簽署第一階段和平協議並宣布停火，但俄烏戰火再度升溫，普京警告若美提供「戰斧」導彈將破壞俄美關係，地緣避險需求仍居高不下。

　　數據面上，由於美政府停擺導致部分經濟指標延遲公布，投資者對美國經濟走勢維持謹慎，避險需求持續支撐金價。技術面上，黃金自上周突破3890美元後加速上行，本周接連突破3970與4000美元整數關口，創下歷史新高至4041美元。日線圖顯示，金價短線出現高位震盪整理，RSI自超買區回落至70附近，動能略顯疲軟。下方支撐關注3950與3920美元，若跌破或回測3880至3890區域；上方阻力在4020與4045美元，若突破可上看4070美元。4小時圖顯示，均線膠着但趨勢仍偏多，短線或維持震盪偏強。

　　美停擺後續發展左右金價

　　綜合分析，黃金創歷史新高反映市場對美國政治僵局與經濟放緩的深層擔憂。基本面上美國政府停擺、地緣風險與降息預期共同構成支撐；數據面因停擺導致資訊真空，投資者傾向持有實體資產避險；惟技術面顯示金價短線漲勢放緩，需警惕高位回調。

　　短線預計金價將於3920至4040美元區間整理，若政府談判繼續僵持或美聯儲明確寬鬆，金價有望再度挑戰4070美元；反之，若美元延續反彈或停擺危機緩解，金價或回測3900美元支撐。操作上建議高拋低吸，關注3920至4040美元區間，嚴守止損，留意美國政府進展及CPI發布節奏對市場的突發影響。

　　（作者為彭博環球創富學院創辦人@ppgpahk）