中煙香港（06055）2025年上半年業績表現亮眼，期內收入達103.2億元，同比增長18.5%，公司權益持有人應佔利潤為7.06億元，增長9.8%，每股盈利1.02元。董事會宣派中期息每股0.19元，同比大增26.7%，展現集團對股東回報的重視。業績增長主要受益於三大核心業務板塊的強勁表現，其中煙葉類產品進口業務收入同比增長23.5%至84億元，煙葉類產品出口業務收入增長25.9%至11.6億元，捲煙出口業務收入也實現0.8%增長至5.52億元。值得注意的是，融資成本同比大幅下降28.2%至8290萬元，反映集團資金管理效率提升。

　　集團於2025年8月29日與緬甸邦康煙廠、柬埔寨威尼頓集團及老撾寮中紅塔好運煙草簽訂境外銷售框架協議，標誌着國際化戰略取得重要進展。根據協議，公司將向這些境外實體銷售煙葉、煙梗、煙末等產品，協議有效期至2027年12月31日。協議設定年度上限金額為2025年8月29日至12月31日期間5589萬元，2026年全年3.28億元，2027年全年3.80億元。定價機制將參照國際市場慣例及行業標準，並綜合考慮產品單價及預期毛利率等因素，此項合作預計將為集團帶來可觀的額外收益。

　　近期戰略布局再傳捷報，集團於2025年9月分別與湖北中煙及山東中煙簽署協議，獲得黃鶴樓雪茄全球市場獨家經銷權及泰山雪茄全球市場獨家代理權。此次協議將兩個品牌的獨家經銷範圍由原有的泰國、新加坡、中國香港及澳門的免稅市場，擴展至全球市場（中國內地除外），標誌着公司在中式雪茄全球市場布局方面取得實質性進展。

　　未來集團通過持續擴大國際市場份額和豐富產品組合，目標成為全球一流煙草企業。

　　（作者為香港股票分析師協會主席，未持有上述股份）