連跌三日失去559點的港股，昨日在恒指25000點關上作出反彈，此舉有兩大含意。一是大好友擲地有聲地昭告要守25000關。二是這三日的回調，又是「讓子彈飛」的策略，不斷為大市擠出水分，使整體市道更為壯實，昨日初段緩緩撐住，下午升勢加速。至此，淡友的回吐已「乾塘」，而沽空者面對市況如斯硬朗，何去何從，又是一場考驗。

　　近期的市況，可用「上落震盪，竄高摸底」來形容，雖然仍跳不出25000至25900的區間，但每次起動，都扣人心弦，使得好淡都不得不出動「重武器」，以致成交額大增，經過多番博弈，看似勝負未分，但從好友的定力、毅力以及忍耐力，均技高一籌，所以較量之下，好友的勝算正在增強中。

　　恒指昨日高開78點，好淡一度有過埋身接觸，低位見25090，高位上到25471，高低波動381點，收市報25417點，升359點或1.43%。全日總成交2999億元，較上日減少23億元。因市情飄忽，入市資金較為審慎，是正常反應。

　　旺點較全面，惠及科技與傳統經濟股，可謂大中小股各領風騷。二十隻成交金額最多的熱門股中，19隻升，僅一隻跌，升市三甲為三生製藥（01530）、晶泰控股（02228）和協鑫科技（03800），升幅10%至17%。下跌的是中國平安（02318），跌了0.3%。

　　經過昨日一役，釋出了守25000關的意向，則九月股市，很可能就是由25000至26000這1000點範圍內波動。本欄早前曾作預測，就是大市上旬以整固為主，到美國九月十六及十七日議息之後，就會有個明確的方向。這不外乎兩個可能，一是向上挑戰26000，另一是又滑落至25000水平。我認為前一個即向上挑戰高位的可能性較大。當然，是否真的如此，仍要步步為營，小心觀察和印證。

　　好淡爭持料趨激烈

　　另外，九月市到底是「先低後高」還是「先高後低」，依然爭論不休。九月已過去一周，恒指較八月底的25077點升340點，勢頭良好，不過由於九月一日收報的25617點仍是全周高位，而昨日收報的25417點較之還低200點，所以暫時的形態是「先高後低」，這有待下周表現後再作評估。現時，大市有點像霧又像花，不大清晰，投資者在保持足夠定力的同時，亦要不斷觀察分析市情的變化。迄今止，既有強大推動向好的力量，亦有不斷干擾企圖炮製滑坡的下墜力，這場硬仗九月份可能是見真章的時候。