連跌三日的港股，昨日反彈，恒指曾登上25277的高點，漲279點，不過高處乏跟隨，終不支退卻，升幅逐步收窄，最低時報25066，收市在低位附近，為25077點，只升78點，全日總成交仍然熾熱，達3356億元。

　　總結八月港股，仍是上升月，本月由24733點起步，收市25077，升304點，是繼五、六、七月之後的第四個月連升。四個月總升2958點，升幅13.37%。

　　對昨日大市的表現，投資者會感到有點失望。主要反映在反彈力度不強，同時又受制於25300的阻力位，鑒於大公司的中期業績公布大部分已完成，故九月的大市將取決於好淡交鋒後誰取得主導權，九月進入調整階段的機會似乎較之前估計為高。

　　現時，市場的關注點仍落在中美恢復進行的貿易談判以及九月美國會否真的如預期減半厘息。

　　當然，業績的優劣仍然有待評估，所以各上市公司在九月份亦要過市場審核業績這一關。業績好、派息高、前景佳者，將繼續受歡迎，至於業績倒退，或未如預期者，就難免要捱沽而作出調整了。

　　對於恒指上落的幅度如何，個人仍相信不會太大。初步看，八月的高低指數可作參考。八月高點為八月二十五日的25829，中段高點更高達25918，九月能否挑戰此關？個人認為以八月底收官之氣勢看，似乎可能性較低，或者講要九月有突破，一定要有好消息支持，暫時這方面還未出現。至於低點的估計，參考八月份，最低為八月一日的24507，中段低點為24372，所以，九月低位就看24300-24500的支持。

　　昨日收市後，內銀股陸續公布業績及派息，初步看可用「平穩」二字形容，相信作為長線收息對象的角色不會改變。

　　本周日均成交3554億

　　本周成交額應為近月來最多，五個交易日總成交為17773億元，平均每日3554億元。基於先見高成交後見高指數，可期待比八月高位25918點更高的水平會在日後出現，若九月作出整固，則十月挑戰高點的機會將大為增加。