圖：中通快遞（02057）

　　近年中國電動車、外賣平台等多領域的惡性「內捲」加劇，背後的高額資本投入，不僅可導致行業和企業的價格和利潤下滑，更連同美國關稅和貿易戰的不確定性等，或對企業業績及國家相關行業的發展造成壓力。

　　同時，「內捲」的背後也側面印證消費降級，而若持續蔓延，則是經濟「通縮」的表現。連同5至6月中國經濟數據來看，雖部分數據有所緩和，但中國通縮風險的應對仍不可放鬆，「內捲」的整治對國家經濟十分重要。

　　對此，政策面都高度關注，近期系列風向及政策多加碼整治「內捲式」競爭，指引企業找準自我定位，以差異化競爭提升創新動力和市場競爭力，從而帶來效率提升和技術進步，為消費者提供更多優質產品和服務。相信隨着政策面的指引與治理，將有助與相關領域更好的發展自身實力，化惡性「內捲」為良性競相進步，煥發市場、企業、員工、政府及投資的活力。相信如能配合政策面繼續出台更多從提高居民可調配收入端的政策，以提振內需消費，如提振股市樓市兩市等，可推動經濟社會高質量發展。

　　中通逆市升7.4%

　　具體行業方面，國家郵政局近日召開速遞企業座談會，就依法依規治理行業「內捲式」競爭，強化農村地區領取快件違規收費等突出問題整治，促進行業高品質發展進行交流。料有助推動速遞板塊解決「內捲式」競爭等，促進行業良好發展業態。消息刺激下，速遞概念股表現強勢。昨日多隻頭部企業齊漲，中通（02057）升7.4%，京東物流（02618）升0.5%，順豐（06936）升0.4%，極兔（01519）升2.5%。

　　最新數據顯示，今年6月，全國規模以上快遞業務量同比增長15.8%至168.7億件；快遞業務收入同比增長9%至1263.2億元（人民幣，下同）；行業平均單票價格同比降5.85%至7.49元，環比5月上升0.24元；品牌集中度指數CR8環比5月持平及同比提升1.7至87。

　　考慮速遞企業今年資本開支有所放緩，可為行業優化帶來基礎，料隨着政策面「反內捲」的推進，有望推動行業頭部企業業績釋放，不妨留意。

　　（作者為香港股票分析師協會主席、證監會持牌人士，並未持有上述股份）