圖：銀行體系持續多年的過剩流動性市況將明顯出現變化，香港銀行最優惠利率有機會上調

　　九月美國繼續加息機會高，加上新興市場貨幣走低，拖累港元兌美元觸及七點八五弱方保證下限水平，香港金融管理局再度入市沽美元買港元，意味新一波走資潮已經爆發，銀行體系結餘在短期內有可能跌破一千億元大關，持續多年的過剩流動性市況將明顯出現變化，香港銀行有機會上調最優惠利率。

　　過剩流動性市況將逆轉

　　美國挑起貿易戰、貨幣戰與經濟戰，世界經濟前景陰霾密布，環球金融市場劇震連連，避險情緒急速升溫，資金紛紛從風險資產出逃，香港也再現新一輪走資潮，昨日多番入市承接了港元沽盤，預期銀行體系結餘降至一千億邊緣，這是金管局三個月首次大規模入市，捍衛聯繫匯率制度。

　　今年三至五月期間，聯儲局繼續推進利率正常化步伐，而港息卻遲遲未有跟隨美息上升，引致港美息差擴大，因而觸發資金流走，當時金管局合共十九次入市，承接逾七百億港元沽盤，令銀行體系結餘由一千八百億元急降至約一千一百億元。

　　銀行結餘勢跌破千億關

　　值得留意的是，香港迎來新一波走資潮，規模可能比上一次更為猛烈，投資者千萬不要掉以輕心。

　　一是全球政經環境愈趨複雜，資金流向逆轉規模隨時超出預期。事實上，香港新一波走資潮的因由不單止是利率上升因素，還包括貿易戰、地緣政治等不確性因素。

　　一旦資金急速轉向，對金融市場、資產價格衝擊實在不容低估。近期港股跌勢出乎意料之外，恒指昨日再急挫逾四百點，險守二萬七千三百點，成交增加至一千一百億元，股市明顯有大量資金出逃。

　　信貸利率全面上調近矣

　　二是新興市場股匯危機升級，土耳其對美國發動經濟戰進行反擊，向美國商品加徵關稅。此外，同樣受到美國制裁的土耳其、俄羅斯與伊朗可能走在一起，聯手對抗美國，因而環球經濟與金融市場震盪會持續一段時間，香港將面對更大走資壓力，香港銀行體系結餘下降速度，可能比預期為快，短期勢將跌破千億元大關，並且回落至數百億元較為正常的水平，意味持續多年的過剩流動性急速逆轉，港元拆息必然進一步上升，本港銀行有必要上調最優惠利率，正式啟動利率正常化進程。

　　事實上，早前十多間本地銀行一致行動、聯手加按息，反映資金成本不斷上漲，按揭貸款的回報與風險不成例。隨着港元流動性進一步收緊，銀行不但要加按揭息，最終還會上調最優惠利率，全面上調各類信貸利率，這對地產樓市以至實體經濟都一定影響。

　　位於深水埗一個樓盤，新一批單位售價低於市場約一成，可見最近銀行加按息開始對樓市市況有影響，地產發展商為保樓盤銷售成績，只有採取較為保守的訂價策略。