圖：新一批銀色債券發行額為500億元，安排9月15日至29日接受年滿60歲或以上合資格人士認購。\大公報攝

　　特區政府公布第十批銀色債券發售詳情，將於9月15日至29日期間，接受年滿60歲或以上合資格人士認購。目標發行額500億元，最多可酌情上調至550億元。債券「保底息率」為3.85厘，雖然較上一批（保底息率為4厘）略低，惟市場人士指息率有吸引力，認購反應有機會創新高。\大公報記者 黃裕慶

　　財經事務及庫務局局長許正宇表示，將保底息定為3.85厘，是參考了一籃子因素，其中一個參考例子是港元定存。與12個港元定存年利率約2厘左右，形容銀債有吸引力。他補充說，在考慮整體市場情況後，政府在2025／2026年度的零售債券部分只會發行本次銀色債券，「不會發行其他零售債券」。

　　許正宇：本財年不再發零售債

　　金管局副總裁陳維民補充指出，以2025／2026年度政府債券發行額約1500億元計，銀債已佔大約三分之一，比例並不低。機構債券部分至今已發行約610億元，有見機構投資者的需求較大，預期餘下額度可能會再發行機構債券，相信有助吸引環球投資者參與香港債券市場。

　　本批銀色債券乃基礎建設債券計劃下的零售部分，發債所得資金將撥入基本工程儲備基金，按計劃框架作基建項目投資。特區政府會每年公布募得資金的分配情況。財政司司長陳茂波表示，銀色債券募得資金將用於推展惠及經濟民生的基建項目，支持本港經濟持續發展。

　　銀債其他發售安排與過往大致相同，包括不設二手市場、1手1萬元、每半年派息等。投資者可在債券到期前向特區政府賣出債券，特區政府將以原價及相應的累計利息贖回債券。為了讓更多市民可以參與計劃，本次發行的最高配發金額設定為每位投資者100萬元，即每位投資者最多只能獲配發100手債券。

　　香港股票分析師協會理事溫傑預計，美國將於9月重啟減息周期，屆時香港利率將現下調趨勢，銀債3.85厘回報理想，若想套現亦可隨時售回政府。根據以往分配結果，有意認購長者可申購20至25手。耀才證券行政總裁許繹彬亦表示，目前即使是100萬以上的大額定期存款，息率多數都低於今次銀債息率，若資金充裕建議認購20到50手。

　　滙豐資本市場及證券服務香港區主管黃子卓表示，美國聯儲局主席鮑威爾在Jackson Hole全球央行年會上意外放鴿，對減息的立場變得較為彈性，預期他在明年卸任前將減息3次合共0.75厘，而他的繼任人預料將延續減息，至2027年美國聯邦基金利率將降至3厘。在聯匯制度下，黃子卓相信香港的息率會跟隨美國走向，故銀債3.85厘保底息「絕對吸引」，預期今批銀債「反應熱烈」。

　　中銀料認購人數破紀錄

　　中銀香港個人金融產品部總經理周國昌表示，銀債原有一批捧場客，亦都會有新客參與。現時的港元定存息率只得2厘左右，加上市場對美聯儲減息有共識，預期今批銀債錄得超額認購的機會大，認購人數和金額更可能創新高。