圖：港交所行政總裁李小加期望在他的職業生涯中，看到人民幣成為全球第二大國際貨幣／大公報記者林少權攝

　　為配合人民幣國際化，港交所行政總裁李小加表示，現時正與監管機構研究推出人民幣國債期貨，目標於今年或明年初推出。另外，李小加稱，暫時未有計劃開啟南向債券通，目前正研究內地投資者對境外債券的需求，由於內地債券收益率普遍較海外債券為高，故南向債券通需求有限。/大公報記者 王嘉傑 實習記者 安澤慧

　　債券通開通將近一周年，李小加表示，自債券通開通後，市場參與程度日益增加，今年4至5月債券通每日成交額約30億元人民幣，較今年首季上升約18%。外資持有中國銀行間債券市場在岸債務證券的金額增至1.375萬億元人民幣，較債券通剛開啟時增加63%。此外，愈來愈多的投資者獲批參與債券通，截至5月底，合共315名投資者獲准參與計劃，較2017年底增加68名。

　　完善人幣資產風險對沖

　　對於未來人民幣的發展，李小加表示，人民幣國際化發展共有三個階段，第一階段是平日使用作交易；第二階段則是使用人民幣為資產定價；第三階段則是大型銀行，央行以人民幣管理其資產負債表，成為儲備貨幣。他指出，過去十多年由於人民幣的單邊升值，吸引到很多人持有人民幣，而隨着互聯互通的開啟，投資者使用人民幣配置資產的數目亦上升，推出國債期貨正是希望完善第二階段所需要風險對沖。

　　國際貨幣基金組織把人民幣納入SDR貨幣籃子，意味着人民幣正式成為一種國際儲備貨幣，亦代表人民幣國際化進入第三階段的早期。

　　李小加稱，期望在他的職業生涯中，看到人民幣成為全球第二大國際貨幣。同時，隨着內地不斷提高直接融資比例包括在股票和債券市場融資，和內地債券市場的逐步對外開放，中國債券市場在過去五年，以每年21%的年均增長率發展，為全球第三大債券市場。

　　此外，李小加稱，要促進人民幣國際化要三方面的配合，包括用家、產品及流動性，相信有用家就能增加流動性，而流動性高就有更多商家新推出其衍生產品。

　　過去，港交所亦積極部署人民幣衍生產品，包括人民幣貨幣期權，為投資者提出人民幣匯率風險管理工具。於今年首季，人民幣兌美元出現明顯的雙向波動，季內的波動幅度超過3000點子下，港交所的美元兌人民幣（香港）期貨合約的平均每日成交合約張數升至5272張，較2017年全年增加78%；未平倉合約增加至29887張，按季上升22%。

　　此外，於今年3月，彭博將中國債券納入彭博巴克萊全球綜合指數，由2019年4月起分階段完成。待完全納入後，彭博巴克萊全球綜合指數將包括386隻中國證券，在該指數的53.73萬億美元市值中佔5.49%。此舉預計將帶動全球配置中國債券以及對債券通的需求。