MSCI中國指數、恒生指數成份股組合將於本周進行調整，投資者入市情緒審慎，恒指昨日反覆抽高204點收市。繼風電政策，內地最新公布居民燃氣價格措施，相關股份出現劇震，受惠股中國石油（00857）股價升6%，受氣價改革影響的三大燃氣股股價最多曾跌6%。展望六月份，分析員關注，若果內地半年結導致資金鏈收緊，港股恐穿29000點。/大公報記者 劉鑛豪

　　國家能源局日前公布2019年開始執行風電項目競標式配置，令到風電股股價上周五跌得人仰馬翻。發改委最新公布上調居民天然氣門站價格，政策受惠股中石油昨日股價表現異動，顯著抽高6.4%，收報6.44元，是升幅最大藍籌股。相反燃氣股昨日早段捱沽。投資者擔心城市管道燃氣商未能及時把門站價漲幅轉移至居民用戶，銷氣毛利有下降風險，三大燃氣股股價最多回吐跌超過6%。

　　燃氣股受壓

　　及後，燃氣股逐步收復失地，華潤燃氣（01193）股價收市時跌2.6%，報29.1元；中國燃氣（00384）股價跌1.4%，報31.05元；新奧能源（02688）股價微跌0.2%，報78元。

　　野村表示，今次天然氣門站價政策對中石油有正面影響，因為該公司進口天然氣業務虧損狀況會得到改善。野村估計，門站價每提高1%，將提高中石油今明兩年每股盈利4.5%及4.2%。大摩則稱，假設居民用氣價格每立方米上調0.3元人民幣，基於居民用氣約佔中石油總銷氣比重25%，令到綜合天然氣價每增加0.075元人民幣，在成本不變的情況下，中石油的天然氣業務EBIT會增加161億元人民幣。大摩建議吸納中石油。

　　燃氣股方面，德銀稱，由於成本轉嫁問題，燃氣股毛利或會受壓。保守估計，民用氣價每立方米每升0.2元人民幣，半數成本成功轉嫁至用戶，對燃氣股全年盈利影響約2%至5%。大和相信，燃氣股只需承擔小部分漲價成本。該行又稱，新奧能源居民用氣比重較低，受氣價新政影響亦較少；華潤燃氣居民用氣比重較高，影響亦較大。

　　北水再淨流入

　　整體大市表現方面，恒指反覆上升204點，收報30792點；國企指數升67點，報12115點。指數上升，但交投卻減少10%至843億元，反映投資者欠缺入市意欲。港股通（滬+深）經歷上周淨流出17億元人民幣後，昨日重新錄得淨流入，金額達5.47億元人民幣；主要是港股通（滬）淨流出額由上周五的17.61億元人民幣，降低至昨日的4490萬元人民幣。

　　展望後市，第一上海首席策略師葉尚志表示，港股過去三、四個月處於橫行局面，令到整體市場氣氛冷卻，要重新激活投資者入市情緒，難度較高。基本判斷是，大市在六月份向上空間不大，向下機會較大。六月份市況須注意的事項，包括美國聯儲局議息，觀望投資者對議息結果的反應。

　　此外，內地每逢半年結或全年結，資金鏈往往有壓力，故要注視今年六月份情況。若果流動性過度緊張，或會拖低恒指跌低於29000點。