大公網3月13日訊（記者 李永青)交銀國際發報告，指2017年龍源電力(00916)實現營業收入245.92億元人民幣，同比增長10.3%，歸屬母公司股東淨利潤36.88億元人民幣，同比增長8.0%。每股盈利0.4589元人民幣，公司建議每股派發股息0.0918元人民幣，分紅比例20%，和往年基本相同。報告指出，其營業收入低於該行預期約1.4%，其主要原因是特許權建設收入大幅減少（比上年減少4.67億元人民幣至0.74億元人民幣），但此收入對公司利潤無明顯影響。公司的發電收入196.62億元人民幣，同比增長13.2%，基本和該行預期一致。

　　報告指出，該公司淨利潤比該行預期低7.8%或3.11億元人民幣，主要原因包括：1）公司火電的燃煤成本比該行預期高約1億元人民幣；2）財務費用中衍生金融工具虧損淨增加2.73億元人民幣；3）資產減值等原因造成公司其他經營開支增加2.66億元人民幣，比該行預期值高2.85億元人民幣；4）所得稅費用大幅增加，所得稅占稅前利潤比例達到16.8%，比上年提高約4個百分點（所得稅率提高的原因主要是部分風電稅收優惠期結束以及補繳以前年度所得稅）。另外部分會計專案數值好於該行預期。

　　另外，該公司年初時已公布了發電資料，而本次業績公告中顯示，公司風電平均上網電價為0.566元人民幣／千瓦時，比上年同期小幅下降0.004元人民幣／千瓦時，也僅比該行預期低0.001元人民幣／千瓦時。17年公司風電新增裝機量1026.5兆瓦（包括海上風電552兆瓦和南非風電244.5兆瓦），遠低於公司之前給出的1600兆瓦裝機目標指引。

　　該行認為，該公司的儲備和政府核准項目都比較充足，而投資進度低於預期主要是國家環保政策趨嚴等因素造成。該行預計，經過過去兩年的精心準備，2018年公司的裝機量將恢復至正常水準（約1800兆瓦）。該行認為，該公司內地陸上風電業務仍將維持多年的穩定增長，同時海上風電和海外風電市場的開拓都是公司的業務亮點，因此該行仍堅持認為公司在中國乃至全球都是全面領先的風電運營公司，目前該行仍維持公司6.75港元的目標價以及買入評級。